摩根士丹利在*近的一篇报告中提到，全球性葡萄酒短缺即将成为现实。尽管这不是当前*迫切需要解决的问题，但对许多人来说，其影响仍不亚于一场灾难。

　　摩根士丹利的分析师指出，去年，全球葡萄酒供给刚刚满足需求。如果把制造味美思酒（vermouth）的需求也计算在内的话，实际上已经出现了3亿箱的短缺，这让2012年成为近50年来葡萄酒短缺*严重的年份。

　　按这个速度来看，全球性的葡萄酒短缺已近在眼前。数据显示，明年就会出现葡萄酒供不应求的情况。

　　一方面，自20世纪90年代以来，除2008年~2009年的短暂收缩外，全球葡萄酒消费呈直线上升趋势，尤其是美国和中国。美国每年约能消耗全球葡萄酒产量的12%，其人均消费量自2000年来已经翻了一番。中国已成为世界第五大葡萄酒进口市场，在过去5年内葡萄酒消费量翻了两番。

　　另一方面，与消费相比，全球葡萄酒生产似乎放慢了步伐。近年来，葡萄酒产业*兴旺的几个国家和地区产量均稳步下滑。自本世纪初以来，全球葡萄酒产量整体上呈下降趋势，这与三大葡萄酒生产国西班牙、法国和意大利葡萄酒庄园用地面积显著下滑有关。

　　当然，并不是所有人都认为葡萄酒会出现全球性短缺。路透社专栏作家felix salmon*近撰文指出，所谓的葡萄酒短缺不过是分析师们杜撰出来的，并进而提出了相应的投资主题。他认为，大型银行用夸张的语言来表述其投资理念早就已经见怪不怪了（我想也没有人会天真到希望分析师们能够改变这一行事作风的地步）。不过，即便是未来葡萄酒不会出现短缺，摩根士丹利的分析师们和salmon都一致认为，全球葡萄酒需求正在升温，尤其是中国。摩根士丹利注意到，中国人对葡萄酒的认识和喜好已经发生了变化。从近几年美国出口的不同级别葡萄酒的地区需求变化中可以看出，中国对葡萄酒的需求上涨并非主要体现在总消费量的增加上，而是对葡萄酒的级别要求提高了。中国人的消费能力在全球各大经济体中较为突出，未来对高端葡萄酒的需求应该会继续增加，而中国本地庄园生产的葡萄酒在酒品和粘稠度方面已越来越能够与法国、美国以及世界其他地区相匹敌。

　　因此，不管未来葡萄酒是否会出现全球性短缺，或仅仅认为中国对高端葡萄酒的需求预示着未来全球葡萄酒需求的增加，都不能否定需求上涨以及（潜在的）供应短缺会推高商品价格，并进而增加产量以满足需求的经济学基本逻辑。

　　在此背景下，可以带来许多投资机遇：

　　第一，购买农庄。这里的逻辑非常简单：更多的葡萄酒需求意味着需要更多的葡萄，种植更多的葡萄自然需要更多的庄园。鉴于美国纳帕（napa）、索诺马（sonoma）和华盛顿东部等传统的葡萄酒庄园聚居地已经饱和，老道的葡萄酒商正在不断寻找新的气候适宜地区作为高端葡萄酒的生产基地。尽管下一个葡萄酒热门产地目前尚不得而知，但葡萄种植者扩大庄园面积的需求已推高了地价。对于那些没有实力直接购买葡萄酒庄园的投资者来说，购买第一支农田reit gladstone land corp或许也是不错的选择，尽管该公司持有的许多土地都是用来种植一年生作物的，而不是葡萄。在*理想的状态下，在未来葡萄酒产业上押注的*佳形式就是投资葡萄种植土地。如果未来真的出现了全球性的葡萄酒短缺，对葡萄种植用地的争夺必然会推高地价。

　　第二，投资于葡萄酒生产国的商业银行。葡萄酒制造业属于资金密集型行业，一个葡萄酒庄园在建成后五年才能开始创收，实现盈利的时间就更要拖后了。因此，任何新建酒庄或老酒庄扩建都很可能需要抵押贷款融资。葡萄酒生产地区商业银行的贷款发行量应该会出现戏剧性的飞跃。投资者在寻找标的时，可以集中关注那些为农庄提供服务的商业银行，尤其是位于主要葡萄酒生产国的商业银行。

　　第三，买入钾肥、化肥和农药公司的股票。这里的逻辑也很简单：要想制造葡萄酒首先要有葡萄，而种植葡萄需要化肥。除非我们能够真的投身于钾肥行业，否则，*好的选择就是买入主要化肥供应商的股票。

　　第四，买入农业机械设备公司的股票。鉴于严格意义上来说葡萄酒制作的第一道工序是种植葡萄，因此投资于葡萄酒生产的未来增长无益于投资于美国农业的增长前景。罗马共和国时期的哲学家老加图曾指出，酿酒是农民的第一要务。从维持罗马共和国秩序的角度来看，老家图的这一理念看上去有些另类，但却具有实际的商业意义。所有新建庄园都需要购置大量的卡车、拖拉机及其他农业机械，这预示着农业设备公司未来良好的发展机遇。

　　第五，投资于塑料和钢铁生产商。未来用于建造仓库和葡萄酒加工设备的原材料需求会大幅增加，其中主要是塑料和钢铁。这意味着，投资者要么可以直接投资商品期货，要么可以买入原材料供应商的股票。由于用于葡萄酒行业的塑料和钢铁数量非常有限，因此不要指望迅速爆发的葡萄酒制造业能够搅动原材料行业。

　　第六，买入橡木。高端葡萄酒贮藏于橡木桶中，橡木是无法大批量、廉价、迅速生产的。对高端葡萄酒的需求量增加也同时意味着对橡木桶的需求量增加。如果有橡木期货存在的话，投资者大可以买入，但很可惜目前还没有。鉴于cme软木期货主要是指取材于常绿针叶树（如松树和冷杉等）的、用于家居建材的木料，而橡木属于硬木（取材于阔叶阔叶树），因此其价格与软木期货的合约并不相关。对投资者来说，*好的选择是买入橡木或其他木材生产商的股票。

　　第七，卖空木材加工公司。此类公司主要加工两类材料：橡木和软木塞。在上文中已经讨论过橡木的问题：随着硬木价格的上涨，木材加工公司的成本也会增加。软木塞的产量和葡萄酒需求量的关系不言自明。尽管许多葡萄酒制造商已逐渐放弃纯软木塞，而改用合成木塞代替，但消费者始终偏爱更加传统的纯软木塞。因此，葡萄酒产量的增加也意味着软木塞需求量的上涨，同时会推高后者的价格。可见，硬木和软木价格的上涨都会增加木材加工公司的生产成本，从而摊薄其利润。

　　第八，投资于玻璃瓶制造商。未来葡萄酒产量的增加会提高市场对玻璃瓶的需求，而该行业的上市公司并不多。

　　第九，买入葡萄酒制造公司的股票。全球葡萄酒需求的增加显然会增加此类公司的销售额。但投资者仍需谨慎，买入前要仔细研究这些公司的产品结构，葡萄酒业务在所有业务中占较大比重的公司是更为明智的选择。文章翻自seeking alpha，charles armstrong著