东方证券研究报告指出,光明乳业的产品结构为龙头乳企中*优。低温奶符合未来一线城市消费发展趋势,莫斯利安的创新为公司常温奶的增长乏力注入了强心剂,且凭借差异化能有效地抵御进口奶冲击。预计2014年随着莫斯利安的继续强劲增长及低温奶的稳定发展,光明乳业的销售有望冲击200亿元,增速有望加快至24%左右,或为乳业前三强中*高,且增量均为高毛利率产品,值得高度关注。
莫斯利安创造了我国乳业的“*新速度纪录”。自2009年上市至今,复合增速120%以上,2013年销售有望达到33亿-35亿元,预计2014年这一单品销售有望持续高增长,有望突破60亿元大关。届时这一单品占公司总销售比重将达到30%左右,利润贡献将达到50%左右。凭借其突出的产品力及光明已初显雏形的营销网络,莫斯利安有能力冲击百亿。
预计公司2013-2015年销售收入分别为158.36亿元、195.90亿元、238.18亿元,同比增长15.0%、23.7%和21.6%;预计公司2013-2015年eps分别为0.41、0.72、1.08元,维持对公司“买入”的评级。
来源：中国经济网
