受行业深度调整影响，白酒行业一季度业绩惨淡。受业绩大幅下滑影响，周一，白酒板块个股普跌。有业内人士表示，行业调整仍未见底，调整将持续。

　　近期，多只白酒个股披露一季报。五粮液今年一季度实现营业收入67.2亿元，同比下降22.54%；净利润为26.19亿，同比下降27.79%。水井坊今年第一季度公司实现营业收入7431.47万元，同比下降77.03 %；净利润-8547.26万元，同比下降174.95%。

　　相较去年三、四季度，五粮液、洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、老白干酒等今年一季度净利下滑幅度有所收窄。五粮液上两季净利润分别同比下降52.36%、59.26%。洋河股份今年一季度净利润同比下降15.07%，而去年三、四季度单季净利分别同比下降26.69%、61.96%。

　　营销专家杨承平向大智慧通讯社表示，2012年，白酒行业进入拐点，2013年的核心是去库存，其中，部分企业在此期间还获得小幅增长，这也在意料之中，2014年行业才是真正进入下滑拐点。其预计，今年行业整体收入规模可能出现负增长，企业利润也将继续下滑，到今年第四季度下滑幅度会更明显，行业基本面复苏尚待时日。有业内分析师也直言，白酒行业见底恢复尚早。

　　就已披露的上市公司年报及一季度来看，高端白酒调整更为明显。水井坊一季度净利润下降174.95%，据其2013年中报，其中高端收入占比93.07%；沱牌舍得一季度净利下降86.03%，其2013年年报显示，中高端产品收入占比60.46%；泸州老窖一季度净利润预计下降50%至60%，其年报显示，高端产品收入占比59.32%。

　　杨承平认为，在调整中，相较一线品牌，区域品牌销量不会出现大幅下滑，但是利润一定会受到挤压，一方面是受行业调整冲击，产品价值下降，另外一方面是市场投入加大。不过，他认为，由于目前调整中高端产品受影响比较大，而部分区域性品牌高端产品占比不大，在目前区域品牌腰部价位带与全国性品牌进入剑拔弩张的时期，区域强势品牌仍有相对优势，如果能把自己的区域市场守住，还是会有一定机会。

　　杨承平认为，虽然白酒进入调整期，由于消费文化习惯等因素影响，白酒未来仍有不少看点。相较其他行业，酒企销售毛利率相对较高。

　　附表：2013年多家白酒企业营业利润率、净利润率、销售毛利率数据

　　公司营业利润率净利润率销售毛利率

　　贵州茅台70.47%48.95%92.90%

　　五粮液46.25%32.25%73.26%

　　洋河股份44.63%33.29%60.42%

　　泸州老窖44.82%32.96%56.98%

　　山西汾酒24.39%15.78%75.07%

　　古井贡酒18%13.58%69.78%

　　金种子酒10.11%6.41%66.04%

　　青青稞酒30.78%25.79%66.91%

　　沱牌舍得3.39%0.83%60.41%

　　来源：大智慧阿思达克通讯社