全国中小企业股份转让系统有限责任公司(俗称新三板)的成立，融资新三板助力的酒企金光大道，是中国证券市场发展史上的一个重要事件。新三板为中小微企业借助资本市场发展提供了一个重要平台。对于众多中小酒企而言，这是一个难得的机会。

　　新三板，酒企借力发展新平台

　　中国是酿酒大国，酒企数以万计。*近几年来，融资新三板助力的酒企金光大道，随着市场环境的巨大变化，酒企竞争非常惨烈，尤其是中小酒企的生存发展越来越难，行业并购整合速度加快，“大鱼吃小鱼”、“快鱼吃慢鱼”的市场规律显露无疑。酒企要想迅速发展壮大，融资发展是必不可少的。白酒、葡萄酒、黄酒、保健酒等行业的领头羊企业很多已经进入了资本市场。而数量庞大的中小酒企在发展壮大过程中，均不可避免的遇到融资难。中小酒企融资难即有行业，也有企业自身的原因，比如酿酒行业中的白酒行业属于国家限制产业，企业缺乏盈利能力，内部管理混乱等因素。

　　去年以来，国家加快了多层次资本市场体系建设的速度，积极拓展中小微企业融资渠道。正是在此大背景下，全国股转系统应运而生，并且将服务范围直接扩大到全国所有符合条件的企业。新三板“低门槛”的亲民定位，即将推出的做市商制度，交投的逐渐活跃和未来直接转板的预期，无疑是给中小酒企融资打通了一条“金光大道”。

　　任何事物都有两面性，新三板也不列外。对于酒企而言，新三板好比是一条“鱼”，鱼肉虽然鲜美可口，但鱼肉里也有“刺”。酒企登陆新三板，获得的好处是显而易见的。一方面，挂牌企业能获得政府的奖励和相关优惠政策、银行贷款和股权融资。另一方面，企业完善了法人治理，优化了股权结构，价值得到发现，信用得到增进，提升了形象和知名度。但是，企业也将付出一些“代价”。一是补税问题。大多中小酒企都存在或多或少的税务问题。而要在新三板挂牌，必须要将以前偷漏的税款进行补缴。二是企业要严格规范管理，这会让很多中小酒企短时间内难以适应。三是要公开透明，必须要遵守资本市场的游戏规则，接受证监会、股转系统等相关机构的严格监管，媒体监督和社会公众的挑刺。四是要支付100多万元的综合挂牌支出，包括保荐费、挂牌费、律师费、审计费等。

　　酒企如何登陆新三板

　　酒企如要在新三板挂牌，一定要在挂牌之前，对自己企业所处的行业，企业自身经营能力、企业管理能力等做一个全面的预估，不能盲目，否则会给带来一系列问题。

　　白酒行业是中国酒业里*大的产业，酒企数量也*多。白酒企业登陆新三板，相对来说有一定“束缚”。首先从产业政策层面来看，白酒作为国家限制性产业，在政策层面有一定“束缚”。其次，白酒税赋非常重，一般的中小白酒企业和原酒企业如果要严格照章纳税，估计盈利会受到很大冲击，甚至有可能亏损。再次，中小白酒企业在企业管理等方面普遍比较薄弱，需要很好的改进。因此，对于中小白酒企业而言，如果决定要上新三板，建议*好是企业有一定规模、品牌有一定影响力、有一定营销网络，企业管理比较规范，有一定盈利能力。否则，即使在新三板挂牌了，融资也很困难，甚至融不到资。

　　而对于葡果酒、黄酒、保健酒等行业，国家在政策上是支持的，税赋也不太高，这几个行业里的上规模酒类企业，可以借助新三板的平台，借力发展。

　　当酒类企业决定要上新三板，那么就需要聘请一家经验丰富的券商(证券公司)作为保荐机构，帮助企业完成全部挂牌工作，直到成功挂牌。其基本程序大概有五个方面：

　　1、尽职调查

　　企业聘请中介机构并与中介机构签订保密协议及业务合作协议;企业聘请的主办券商、会计师事务所、律师事务所等中介机构进驻企业，对企业进行初步的尽职调查后，讨论、确定重大财务、法律等问题的解决方案、股份公司设立前的改制重组方案及股份公司设立方案，确定挂牌工作时间表。中介机构在尽职调查完成后出具尽职调查报告。

　　2、股份制改造

　　根据规定，新三板挂牌企业必须是非上市股份有限公司。如果拟挂牌的企业当前是有限公司，那么首先需要启动股改程序。拟挂牌公司需要成立满两年，为保证公司业绩的连续性，拟挂牌公司应以股改基准日经审计的净资产值整体折股，由有限公司整体变更为股份有限公司。如果酒企已经是股份有限公司，那么无须再进行股改。而如果酒企是个人独资企业、合伙企业等企业性质，将会非常麻烦，需要先设立股份有限公司，然后将相关企业资产、资质等注入公司，规范经营两年后再进行申报。

　　3、推荐挂牌

　　公司聘请的主办券商、会所、律所等各中介机构出具《股份公开让说明书》、《审计报告》、《法律意见书》等挂牌材料。主办券商内核机构召开内核会议，对挂牌文件进行审核并形成内核意见，主办券商根据内核意见决定是否向全国股转系统推荐公司挂牌。如果主办券商决定推荐，将出具推荐报告，向全国股转系统报送全部挂牌文件。全国股转系统收到挂牌文件后进行审查。如无异议，将出具挂牌同意函。

　　4、股份登记与披露

　　按照全国股转系统的规定，公司股份正式挂牌前，应当与中国证券登记结算有限责任公司签订证券登记服务协议，办理全部股份的集中登记托管。挂牌公开转让前，挂牌公司应披露股份公开转让说明书及其附件，推荐主办券商同时披露推荐报告。

　　5、股份挂牌交易

　　企业按照全国股转系统确定的挂牌时间进行公开挂牌交易。有关股份交易按照全国股转系统制定的交易规则进行。(文章内容摘自：价值中国 彭作权日志)

　　作者简介

　　彭作权，高级营销师，国家品酒师，中国酒业职业经理人，四川九里春酒业股份有限公司(原成都军区九里春酒厂)董秘、副总经理，德阳九里春军星酒业股份有限公司总经理，中国诗酒文化协会会员、四川省质量协会常务理事、四川省发展经济学会特邀研究员、天府资本精英会秘书长，糖酒快讯、价值中国网等媒体专栏作家，拥有丰富的市场营销、品牌管理、资本运作实战经验。联系邮箱：[email protected]