参与单位名称及人员姓名银河证券：李琰、岳思铭；宏源证券：秦聪；信诚基金：单慧金；英大证券：王学伟；安信证券：张龙；新华基金：付伟；鹏华基金：王琦

　　时间2014年6月18日

　　地点公司会议室

　　上市公司接待人员姓名公司副总经理、董事会秘书：刘翔宇

　　投资者关系活动主要内容介绍本次会议的主要问答如下：

　　问：鲜啤情况

　　答：鲜啤去年下半年开始在全国进行推广，进展比较顺利。在北京，鲜啤作为中档酒的代表已经实现，甚至替代了部分普通酒，进展理想。

　　问：如何提升产品品质

　　答：主要有两个方面：一是持续提升现有主流产品的品质。二是开发新产品，满足不同消费者不同层次的需求。去年我们开发出白啤酒，白啤酒属于高档酒，今年已经开始在北京市场全面铺货。

　　问：产品结构情况

　　答：中高档酒占比在1/3左右。

　　问：未来2-3年资本开支情况

　　答：会相对低一些，主要有两方面因素：一是公司这两年更加注重产品品质的提升，不会单纯过于追求量的增长。二是过去几年的扩建、改造，生产能力比较充裕，除像云南、四川这些发展比较快的区域，其他区域产能充裕。

　　问：现有行业格局下，公司市场策略是否转变

　　答：我们的目标还是要保持公司的持续性增长，力争销量的增速高于行业的增长。我们希望追求销量、利润的平衡性增长，这样能够确保公司在任何竞争、任何新环境下都能保持相对主动的局面。
　　问：近几年行业格局

　　答：不会有大的变化。从中国的啤酒竞争格局看，前几家已经比较稳定，形成了自己的优势市场，而且优势市场的规模相对比较大，有了自身发展的基础。我们不排除二线品牌中有进入到第一集团的可能性，但短期内这种可能性很小。

　　问：中国啤酒市场的发展模式

　　答：我们感觉走美国模式的概率较高。一是从中国现有的市场看，企业一旦在市场上占绝对优势，它在这个市场上的利润就会比较高，特别是如果行业市场份额比较确定，中国的吨酒收入会有明显提升，其实现在也在逐年提升。二是在市场占绝对优势后，单位的费用率会越来越低，在同样的销售价格下，占有率较高的市场就有利润。从这个逻辑看，随着中国啤酒行业竞争力的提高，行业的利润将持续提升。中国啤酒行业过去十几年的发展已经证明了这点。

　　附件清单（如有）无

　　日期2014年6月18日

　　来源：中国国际啤酒网