7月14日至18日，白酒板块迎来一波上涨行情。其中，仅在14日当天，山西汾酒涨停，古井贡酒上涨近8%，老白干酒上涨6.29%，贵州茅台、五粮液等龙头涨幅也逾5%。

　　对于白酒板块的此波行情，市场观点分为两派。一派认为，白酒已达底部，三季度是消费旺季，将令部分酒企业绩拐头向上。另一派则认为，酿酒行业这种周期性股，上涨主要是主力的拉抬所致，短期建议谨慎观望。而此后的白酒板块走势印证了后者的说法，白酒板块在上演短暂两日游行情之后开始回调。

　　虽然a股14家白酒企业还没有发布中期业绩报告，但从已经发布半年报业绩预告的几家酒企的数据来看，白酒企业上半年业绩依然不容乐观。酒鬼酒、皇台酒业、水井坊甚至出现亏损。此轮领涨白酒板块的山西汾酒虽然尚未公布半年报 ，但业内人士对其前景还是表示担忧。

　　业绩下滑5成

　　全行业的低迷期，山西汾酒的业绩也未能幸免。今年一季度山西汾酒实现营业收入15.6亿元，同比下滑44.28%，利润3.42亿元，同比下滑达到了54.46%。

　　公告指出，公司营业收入减少主要系本期商品销售结构变化以及销量减少所致。而净利润减少主要系本期主营业务收入减少所致。

　　众所周知，一季度包含春节在内，是白酒消费较为旺盛的时间，进入二季度之后白酒消费逐步走入淡季，一般情况下，二季度业绩都会比一季度差些。因此分析人士认为，经过一年多的调整，我国白酒业或已触底，不过从已经发布半年报业绩预告的酒企财务数据来看，白酒企业上半年业绩依然不容乐观。

　　对此山西汾酒则通过其投资者互动平台称，“消费者在公务消费沉淀一段时间后将回归理性，消费群体与价格带的对应将更加准确，消费者品牌意识逐步提高，对产品的质量及健康标准的要求将更加严格，因此在汾酒品牌价值体系的支撑下，我们将努力实现今年业绩的改善。”

　　虽然山西汾酒极力向投资者传达其对未来业绩乐观的信号，但是在白酒整体触底大环境之下，公司2013年以来，各个季度的营收与利润一直呈现逐季下滑的趋势，去年四季度更是巨亏2.26亿元。

　　3月24日，山西汾酒公布的2013年年报显示，公司2013年实现营业收入60.87亿元，同比下滑6.04%，归属上市公司股东的净利润9.6亿元，同比下滑27.64%，每股收益1.11元。而从单季数据来看，公司去年四季度亏损高达2.26亿元，创出了山西汾酒上市以来*大的单季度亏损纪录。

　　当然业绩难看的不仅是山西汾酒一家，整个白酒板块业绩都不是很好。白酒企业受到反腐倡廉等政策影响，销售额持续下滑。在过去的一年里，14家白酒上市公司市值蒸发掉2552亿元，缩水逾四成。

　　随着白酒行业进入调整周期，茅台 、五粮液等高端白酒品牌代表开始主动性降价求生存，但山西汾酒没有一个产品价格下调。山西汾酒董事长李秋喜此前接受媒体采访时解释称，“这得利于近年来公司对产品价格进行了合理的调整布局，目前山西汾酒已经涵盖高中低端产品线。”

　　来源：中国经营报