周四股市分化加剧，创业板继续下跌，主板则放量上涨，沪市深市成交酒水网海盟微营销公众微信平台电梯广告招商金额持平，资金已实质性流入主板，地产、银行、保险、有色板块获得追捧，旧经济带领主板向上攻击，故策略很简单，在主板双低品种上寻找潜力品种，回避创业板双高品种。

　　申万研究所认为，白酒为港股稀缺的投资标的，龙头均在a股。港股饮料子行业的公司中，仅银基股份与金六福投资涉及白酒业务，其中金六福投资主要销售白酒、葡萄酒以及青稞酒，而银基集团则是五粮液*大的经销商之一。a股中白酒上市公司有14家，白酒龙头茅台、五粮液、洋河、汾酒等均在a股上市。根据2013年年报，a股白酒上市公司总收入为1026亿元，是港股上市公司收入的200多倍。因此，白酒为港股的稀缺投资标的。a股白酒板块估值具有吸引力。目前整个白酒估值相对比较便宜，一线白酒基本估值在8-12倍，弹性品种的估值在15-20倍左右。而港股饮料类上市公司估值基本在20倍以上，普遍比a股白酒企业要高。因此，从估值角度，a股白酒板块的估值比港股有吸引力。

　　沪港通催化，目前白酒中在上证380与上证180中的成分股包括：贵州茅台、金种子酒、沱牌舍得、山西汾酒、老白干酒、伊力特。研究所认为贵州茅台作为a股白酒龙头，具有强大的品牌力与高分红、现金流充足等特点，对海外资金的吸引力较大，将直接受益于沪港通。而贵州茅台对整个白酒板块的估值具有较大的影响，其估值提升必然带来白酒板块的提升；2014年整个白酒的业绩节奏将是“前低后高”，三、四季度的业绩增速将明显回升。重点推荐“贵州茅台+古井贡酒+洋河股份”组合，建议关注五粮液、山西汾酒与老白干酒等标的。陆洁华