饮料食品行业，投资者可继续关注白酒酒水网海盟微营销公众微信平台电梯广告招商三季度行情，维持回调买入的策略；食品二季度机构仓位下降较多，后期风险收益比预期改善。我们近一个月来坚定看好三季度白酒旺季修复行情，近期行情逐渐兑现。但目前短期涨幅已接近我们预期（20%），加之中报仍有一定压力，我们建议采取回调买入的策略参与。依据刚披露的基金季报，基金对白酒持有比例保持稳定，但非白酒比例从一季度的3.5%降为2.6%，已接近历史平均水平，给后期市场风格切换留下空间。基本面上看，茅台一批价近期略有松动，天猫价格普遍跌破900元，遵义市1-5月规上工业利润同比增长2.5%，低于一季度的5.5%，预计茅台中报增速或接近0%。
中报重点公司预期：茅台（0-5%）；五粮液（-25%至-20%）；老窖（-40%至-50%）；洋河（-10%至-20%）；汾酒（-50%至-60%）；古井贡（-10%-0%）：青青稞酒（-10%-0%）；青啤（5%-15%）；双汇（25%-35%）；伊利（10%-20%，净利润口径）；光明（30%-40%）；三全（-40%—30%）；中炬（70%-90%）；海天（25%-30%）。
近期重点数据：6月产量数据：白酒、啤酒增保持个位数增长，乳制品和红酒继续小幅下降，酱油增速有所回升，15日gdt乳品交易价下跌8.9%。
维持行业“中性”评级，重点组合：双汇发展、顺鑫农业、中炬高新、伊利股份、南方食品、贵州茅台、老白干酒、五粮液、泸州老窖。
