在冷市之下，酒企以往“先款后货”的方式已然松动，更多的赊销出现，也增加了酒企面临的财务风险。

　　五粮液的应收票据高企或体现了这一状况。五粮液8月27日发布的2014半年报显示，其应收票据从年初的36.25亿元累积到了现在的89.52亿元，半年增加了53.27亿元。在这背后，五粮液的部分经销商用银行承兑汇票来买酒。对此，五粮液证券事务部一位人士表示，“市场已经发生变化，这是适应市场变化的做法。”

　　酒企披露的中报显示，多数酒企应收账款大幅攀升，汾酒应收账款暴增约30倍，青青稞酒的增幅也高达322%。未来，酒企的资金链或承压。

　　昨日(8月28日)，白酒行业专家赵义祥向《每日经济新闻》记者表示，虽然酒企目前大多现金流充裕，但应收账款的增加或较高，势必会对部分企业资金链造成冲击。
　　应收票据大幅攀升

　　8月27日，一位五粮液山西经销商向记者表示，虽然旺季将至，但其也只是“根据预计销量的多少来订货”，不愿更多将资金积压在货品上。

　　时值中秋、国庆等传统白酒销售旺季来临之际，各大名酒销量的增长并不明显。上述同时销售五粮液的经销商表示，虽然自身几乎没有库存，但也不愿意囤货，据他了解，周边的经销商提前打款的意愿并不高。

　　在行业深度调整之下，原来“先款后货”的模式正在悄然松动。五粮液也遭遇到了这样的状况，体现在报表层面，即应收票据等的大幅增加。

　　五粮液的半年报显示，上半年公司实现营业收入116.63亿元，同比下降24.85%;实现净利润40.02亿元，同比下降30.90%。公司应收票据约89.52亿元，期初，对应数值约36.25亿元。同时，五粮液还发布了 《副职高级管理人员业绩考核暨薪酬管理办法》，公司高层薪酬改革走上破冰之旅。

　　对于薪酬管理上的变化，五粮液董秘办工作人员表示，“以前是由国资委统一对高管进行考核，应国资委要求，国有企业对高级管理人员也要有严格的考评机制。相比于以前，多了公司层面的考核机制。”

　　来源：《每日经济新闻》