日前，多家上市酒企公布了2014年中报。记者统计发现，截至8月底，已有十余只白酒股业绩报忧，笼罩在一片愁云之中。上半年市场销售低迷，酒企、商超纷纷把中秋节视为全年重要一战。为扭转颓势，品牌白酒纷纷打出降价促销牌，力争业绩能从第四季度开始有所改观。

　　上半年业绩“比惨”

　　日前，白酒上市公司的半年报齐齐出炉，今年上半年的经营业绩普遍下滑。

　　中报数据显示，包括白酒概念股顺鑫农业在内的16家上市酒企中，15家净利润增速下降，其中水井坊、酒鬼酒、皇台酒业等均出现不同程度的亏损。金种子酒业绩预告称，上半年实现归属于上市公司股东的净利润将同比下滑70%到90%。衡水老白干净利润下降49.36%，几乎被腰斩。酒鬼酒预计，上半年业绩同比下降260%告亏，降幅在行业中暂时居首。沱牌舍得、山西汾酒同时发布半年报，两家净利均降逾六成……

　　其中，水井坊今年上半年营收1.42亿元，同比下降65.51%，净利润亏损1.22亿元，成为亏损额*高的白酒上市企业。“上半年武汉地区销售下降70%，*近推出400多元的中档酒，希望能挽回部分市场。”水井坊武汉办事处一相关负责人告诉记者，和多数酒企一样，下滑是受国内经济增速放缓、限制三公消费等多种因素影响。相比而言，“老牌”古井贡酒的表现已经是“矮子中选将军”，净利润3.57亿，虽然也难逃“下滑”魔咒，但同比缩水仅有4.78%。

　　有分析师表示，近期细看上市公司陆续出炉的半年报会发现，再没有哪个行业能比当下白酒业表现得更“刺眼”，呈现整体下行惨状，更为致命的是，始终在底部徘徊却难有起色，行业颓势短期仍难扭转，市场低迷持续发酵。

　　产能过剩酿危机

　　业内人士告诉记者，宏观经济下行与“三公消费”政策仅是白酒业绩下降的诱因，主要还是白酒在经历“黄金十年”发展中的盲目扩张产能所致。

　　事实上，当时一些酒企已经在2011年左右意识到白酒急剧扩张下的产能过剩问题。“不过所有的酒企都高估了形势，认为从2000年开始的白酒高速增长将会持续，并且近几年白酒过度提价，透支了未来利润，在某种程度上加剧了产能扩张；另一方面，政府为了当地gdp的增长也在背后推动企业不断地扩充产能，白酒产能过剩不仅是酒企的原因，同各地方大力推动白酒扩容增产也有关系。”中国酒业创新联盟副秘书长赵禹说道。

　　一家酒厂跑市场销路的销售人员李先生透露，按照往年企业生产进度，临近中秋节正是酒厂员工忙碌的时段，以往都是要加班到深夜，将成品酒包装封箱，次日便发往全国各地进行销售。“但是，今年每个月到厂上班的职工仅有往年的1/4，好多销售员工都辞职另谋出路。”

　　有报道分析称，从2013年开始，受宏观经济下行和限三公消费政策的影响，白酒行业销售惨淡。与此同时，行业内大部分酒厂新扩建产能都在2014年前后集中释放，使得白酒产能过剩危机不断加剧。

　　处于筑底过程中

　　有分析人士指出，由于二季度为白酒传统消费淡季，业绩整体仍处于筑底过程中。但随着三季度消费旺季的到来，由于节假日民间消费的活跃而呈现“旺季趋旺”的特征，或使得部分酒企三季报改善成为必然。方正证券发布的研报称，白酒行业进入渠道备货旺季，在目前价格稳定、库存维持较低水平下，旺季基本面将会向好。

　　“我们不是很强调一线和二线白酒，喜欢管理和销售好的公司，白酒公司现在分化严重。”北京一位分析师称，哪些白酒公司会率先走出困境，接下来要看三季度能否放量。申万有关分析师亦称，先走量后看价，行业调整期，经销商行为往往偏谨慎，今年首要任务是完成计划。因此对经销商来说旺季是先走量，而非提价。今年中秋旺季需要先看“量”，再看“价”。资料显示，茅台终端出货量自8月中旬起明显加快，部分沿海发达市场的老经销商已执行完2014年计划，而部分近年新增的茅台经销商及内地的经销商仍在消化库存，但预计库存量亦在一个月内。

　　国金证券白酒行业分析师称，经过经销商一年以来的清库存，高档白酒库存已处于历史低点。茅台企稳之后，五粮液和1573都将筑底成功，当明年这个时点再回头看高档白酒基本面就会看得非常清楚，现在就是很确定的底部，*主要的原因是优质名酒当价格能被消费者所能承受时还是有很多消费者的。分析师强调高端白酒底部已经确定并开始进入反转阶段，而其他中低档白酒由于库存仍然较大以及竞争格局没有缓和，仍在寻找底部的过程中。

　　新一轮惨淡业绩，折射出白酒上市公司遭遇集体阵痛，只不过仅是整个白酒行业境况中的一个粗略缩影。大势所趋下，除了上市酒企亏损外，一些年销售额保持在亿元以上规模的小酒企，也不得不面对业绩大幅下滑的尴尬。

　　四季度盼扭颓势

　　上半年市场销售低迷，酒企、商超纷纷把中秋节视为全年重要一战。为扭转颓势，高端白酒纷纷打出降价促销牌。

　　今年中秋早于往年，五粮液、泸州老窖已在前两月分别宣布调整相关产品终端价。52度水晶瓶装五粮液零售指导价下调为729元/瓶，团购价下调为659元/瓶。52度国窖1573经典装市场零售价从1589元/瓶调整为779元/瓶，降幅超过50%。

　　近日，记者走访市场发现，多家烟酒行内53度飞天茅台已从一个星期前的每瓶999元，下调至960元左右。而一家大型超市酒水专柜的销售人员告诉记者，53度飞天茅台的价格仍是1380元，很少有消费者购买。

　　记者还在商超看到，几十款中端白酒堆放在一起，纷纷降价促销，价格区间从每瓶30多元到每瓶二三百元不等。许多中端白酒采用两瓶一组或整箱一起的方式进行销售，实行降价和“买立减”、“买二送一”的促销活动。

　　同时，各大白酒品牌的广告宣传战也正如火如荼。与白酒企业净利润下滑不同的是，各家公司销售费用的大幅上扬。欲扭转颓势，金种子酒业透过中报表示，除了加大广告及销售费用的投入，他们还在积极借助“新媒体”营销，通过微信、微博，大力试点“微营销”。此外，金种子酒业研发投入也较去年同期增加了36%，达到167万。今年上半年，古井贡酒用在销售上的花销多达7亿多元，比上年同期增长了14%，足足追加了1亿多。而金种子酒销售费用则暴涨了119%，为3.81亿元，回望去年则低至1.73亿元。