巴菲特喜欢那些长期借款很少，甚至压根儿没有长期贷款的盈利公司。“长期贷款/净利润”成为巴非特选择公司的一个重要指标，且这一比值要尽量低。数据显示，颇受市场青睐的“吃药喝酒”概念类公司，较多符合这一标准；而高毛利的高速公路公司则大都因为背负巨额借款，还贷遥遥无期。

　　巴菲特认为，如果一家公司具备超强的盈利能力，当其需要扩大生产规模或进行并购时，完全没必要举债。即使有长期借款，在任何一年，其都应该有充足的盈余在两三年内清偿所有长期债务，而且这个净利润是扣除非经常性损益之后的数据。

　　“名酒”不用借钱度日

　　在4月24日前已披露年报的2181家上市公司中，有1001家上市公司2011年度长期借款为0，排除金融企业，净利润位居前十的上市公司分别是贵州茅台216.691.77%股吧研报、五粮液35.302.41%股吧研报、苏宁电器10.42-0.86%股吧研报、长城汽车、泸州老窖42.950.94%股吧研报、青岛海尔10.88-0.37%股吧研报、广深铁路3.50-1.13%股吧研报、巨化股份20.640.98%股吧研报、张裕a91.51-1.09%股吧研报以及上海机场12.89-0.92%股吧研报。前十名中，有四家是酒类公司。而上述公司无疑是巴菲特*钟爱的具有垄断地位的消费品企业。

　　贵州茅台、五粮液、泸州老窖、张裕a这几家酒企，产品都和可口可乐一样，属于需求永无止境的快速消费品。只要有中国人的地方，就一定有对好酒的需求。其次，在其细分领域具有一定的垄断定价地位。以茅台为例，自上市以来，*高端产品“飞天”系列一直处于单边提价的发展周期。

　　而苏宁电器的上榜则与其“类金融”式经营模式有关，2011年度公司同样没有一分钱的长期借款，却净赚46.23亿。由于拥有全国性的销售渠道网络，苏宁这样的连锁企业可以如同银行吸收存款一样，通过账期来利用供应商资金，将获得的周期性无成本短期融资投入企业的日常经营。账期指从生产商、批发商向零售商供货后，直至零售商付款的这段时间周期。如此一来，自然没有对长期借款的大量需求。但零售企业激烈的竞争并不符合巴菲特垄断企业的范畴。

　　药企造血能力强

　　在a股市场，提起消费概念股，就是“吃药喝酒”。记者统计，2011年度，长期贷款/净利润的比值在0~1之间的上市公司，即一年的净利润足以偿还长期借款的上市公司有374家。在这个列表中，比值*低的前10家上市公司有4家是医药保健类企业。分别是海思科17.58-0.68%股吧研报、恩华药业18.69