白酒行业调整已是第三年了，但何时见底仍未可知。随着8月的告终，国内15家上市白酒企业2014年半年报也全部出炉，除皇台酒业较上一年亏损幅度有所下降之外，其余的无一能逃离净利润下滑的魔咒，国产葡萄酒的情况则相对好转。

　　下半年酒类销售旺季业绩能否回暖？专家分析指出，销售提升不难，但酒企利润恐将继续下滑。

　　白酒：受高端产品拖累净利润继续下滑

　　净利润方面，除了皇台酒业之外，包括今年7月份才刚刚上市的14家白酒企业均出现下滑，酒鬼酒的同比净利润下滑已达244.78%， 水井坊、酒鬼酒、皇台酒业三家企业则处于亏损的泥淖之中，亏损分别达到了1.22亿元、4447.30万元和488.94万元。

　　营收方面，除贵州茅台和古井贡酒之外，其余13家企业均出现下滑。

　　除了“国内经济增速放缓、限制三公消费”等因素外，多数企业都将业绩的不如意归咎于高端产品的拖累。如酒鬼酒在财报中坦承，“目前行业全面进入结构调整和转型升级时期,公司以中、高端产品为主的产品结构和品牌体系受到极大冲击。”而水井坊也在公告中提到，营收同比大幅下滑，主要原因在于高档产品受到冲击。

　　对于小幅上涨1.37%达143.22亿元营收的成绩，贵州茅台认为，是上半年公司在提升管理、优化结构、深耕市场等大量工作之后，来之不易的成绩。

　　另一方面，一、二线阵营的差距也在拉大。以茅台、五粮液为例的一线品牌营收仍保持在百亿元以上的级别，但是酒鬼酒、沱牌舍得、伊力特、皇台酒业的营收则节节下降，2014年上半年营收均低于10亿元。

　　酒企应对方略

　　五粮液等通过降价来拉动销量提升业绩，此外，酒企还有何自救招数？

　　水井坊：控股方高管接任董事长救火

　　公告巨亏同时，水井坊对外公布控股股东洋酒巨头帝亚吉欧大中华区董事总经理陈寿祺接任水井坊董事长一职，接替今年7月初辞职的水井坊原董事长黄建勇。

　　贵州茅台：降低经销商门槛布局电商

　　今年六月，贵州茅台第二次扩大营销网络，经销商一年内只要完成800万元的进货，就可拿到飞天茅台代理权。而一年前，这个门槛是6000万元。

　　上周，贵州茅台宣布出资2500万元，与控股股东茅台集团、习酒公司、茅台技术开发公司、保健酒业公司、昌黎葡萄酒业公司等共同投资设立贵州茅台集团电子商务股份有限公司（以下简称“茅台电商公司”），注册资本为1亿元，投资总额为1亿元，贵州茅台占股25%，茅台集团占股40%。

　　国产葡萄酒：初现回暖迹象

　　张裕、中葡股份、王朝酒业、长城葡萄酒等国产葡萄酒企业的2014年上半年业绩也已经全部出炉，相较白酒而言葡萄酒已经率先出现回暖迹象。

　　龙头企业张裕上半年营收和净利润分别为23.02亿元和6.38亿元，分别同比下滑9.35%和13.85%。仍陷身内部调查疑云的王朝酒业亏损有所收窄，上半年营业额收入为3.25亿港元，同比下滑17%，期内亏损6363.9万港元，而去年同期王朝酒业的亏损为1.21亿港元。

　　长城葡萄酒虽然没有具体的业绩出来，不过按照其母公司中国食品的说法，净利润同样较此前有所改善。中国食品在财报中如是说：“酒品类及厨房食品业务录得一定的盈利改善，以致本集团2014年的经营利润扭亏为盈。”

　　表现较差的是中葡股份，上半年营收微跌4.38%至1.54亿元，净利润亏损7862.86万元，但是比起去年同期7888.28万的亏损还是有所好转。

　　后市

　　下半年销售旺季能否回暖？

　　广东省酒类行业协会秘书长彭洪在接受记者采访时表示，从今年上半年的业绩来看，白酒行业确实仍处于调整之中，但是何时见底，整个行业心里都没有底。随着中秋、国庆、春节等白酒消费旺季的到来，可以预见的是白酒销量将出现上涨，但是利润能否提升还有待观察，现在才是大众消费力量开始往上走的时候。