在15家上市的白酒企业中，近两年*让人担忧的非酒鬼酒和水井坊莫属，因为他们均已处于被迫退市的危险境地。而在进入2015年之后，这两家酒企的业绩却发生了360度的大转折，一季度业绩预告均大幅上升，可谓“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”。此外，以茅台、五粮液、今世缘等为代表的白酒股也呈现出一路上扬的趋势。在经历了两年严酷的调整期之后，白酒市场的春天是不是要来了？

　　事件：酒鬼酒、水井坊一季度业绩大幅反弹

　　4月13日，水井坊发布2015年一季度业绩预告称，预计公司2015年一季度经营业绩与上年同期相比将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为4700万元~5700万元。

　　无独有偶。被戏称中国白酒行业奇葩的酒鬼酒也与水井坊有着相似的遭遇。曾经以“黑马”姿态脱颖而出，自1997年登陆资本市场后，屡次遭遇业绩的“过山车”：时而扶摇直上，时而跌落谷底，并历经多次“后台老板”的更迭。如今，酒鬼酒的“戏剧性”再一次上演：在2013年、2014年接连巨亏之后，4月8日公布的2015年第一季度业绩快报则透露出净利润同比提升820%~1127%之多。

　　分析一：经历巨亏之后开始触底反弹

　　由于业绩不理想，水井坊和酒鬼酒都存在被迫退市的风险。而现在根据一季度的业绩，是否已经意味着酒鬼酒和水井坊的退市大考已有惊无险了呢？

　　酒业分析人士认为，酒鬼酒经历了2014年的谷底发展，随着市场结构、产品结构及营销渠道的调整，已进入恢复性发展的阶段。不过，接下来如何在白酒行业调整期获得新的增长仍然是*大的挑战，也会是一场持久战。

　　水井坊在2014年对人员进行了调整，人员费用节约将在2015年继续体现。预计随着收入的反弹，2015年扭亏问题不大。

　　白酒营销专家肖竹青表示，就酒鬼酒而言，其一，酒鬼酒目前在深耕湖南、河南市场，并且已经开始向乡镇市场渗透；其二，酒鬼酒已经逐步走出塑化剂阴影；其三，去年与行业媒体联合做了一款限量促销产品，对其业绩的帮助很大。

　　此外，肖竹青认为，水井坊与酒鬼酒都在羊年春节期间出台了优惠政策，通过往渠道压货实现了业绩的上升。这是春节旺季的正常体现。

　　分析二：渠道信心正在回归

　　不仅是酒鬼酒、水井坊业绩向好，以茅台为代表的白酒股，均呈现强劲上升的趋势。

　　4月17日，沪深股指低开高走，沪指大盘涨幅2.2%，已经突破4200点，白酒板块指数涨幅超过7%。其中，贵州茅台在经历了16日226.27的涨停之后，17日又以232.56收盘，已经达到了近两年以来的*高点。其余老白干酒、今世缘也在前一天经历了涨停后小幅震荡，五粮液、洋河股份、伊力特、泸州老窖、水井坊、酒鬼酒、金种子、青稞酒等多股涨幅均超5%，且已达到了近两年来的*高位。

　　对此，白酒行业专家肖竹青对行业筑底复苏的说法表示认同。他认为，白酒股的表现可以解释为渠道信心的回归，经销商和消费者有了信心。从上个月的春季糖酒会可以看出，酒企开始推新品，消费者也愿意尝试新品。

　　不过也有酒业人士认为，虽白酒行业一季度业绩有所回暖，但产业未来发展前景仍待观察。

　　分析三：行业未来增长乐观

　　酒业专家王传才认为，2014年下半年白酒行业即已出现反弹迹象，2015年第一季度反弹更是强劲。主要原因一是白酒本身基本面有所改观，未来会持续向好；二是白酒上市公司大多在进行多元化扩展，比如增加果酒、保健酒、预调酒等，说明白酒不再是单纯酒种战略，给整个行业带来回暖预期；三是从制度上看，众多白酒内部机制变革、创新，尤其是很多将进行混改，为行业带来长期利好；四是白酒行业从2012年进入调整期至今，市值已经触底，目前是恢复性增长，加上整个资本市场强劲上涨的带动性，相信白酒行业的这种恢复性增长绝非短期。

　　易观国际白酒行业分析师王琳表示，白酒板块强势崛起可能是外界资本、境外资本或者其他行业资本的涌入，为白酒行业注入了新气象，可以说行业处在复苏态势中。来源：大河网-大河报