核心观点：

　　市场大幅调整背景，推荐估值合理的国企改革标的和成长股.

　　上周市场大跌环境下，食品饮料板块具有较好的防御属性。我们继续推荐估值合理的国企改革标的、成长股和食品饮料互联网。我们核心推荐标的为:(1)国企改革:恒顺醋业+泸州老窖+古井贡酒。(2)成长股:百润股份。(3)食品饮料互联网:怡亚通+青青稞酒+三全食品。下周广发食品饮料组合权重不变:百润股份18.2%、怡亚通65.5%、中炬高新16.3%。

　　上周策略会总结：

　　上周广发食品饮料策略会邀请青青稞酒、百润股份等7家公司，具体结论请看正文。

　　行业数据跟踪：

　　白酒龙头价格基本维持上周提价之后的水平，各电商茅台价格进一步统一。行业将进入中秋国庆旺季，白酒龙头略有提价，终端需求有待跟踪。

　　葡萄酒价格价格稳定，仅个别品类继续出现小幅降价。上周全球乳品交易价格指数首次回调，8月18日gdt总指数上涨14.8%，原奶价格止跌回升。

　　rio天猫销量跟踪显示，7、8月销量波动不大，仍以混装和heokitty限量瓶为主，但上周后两天这两爆款产品销量出现下降趋势。猪肉价格在持续上涨之后首次出现回调，上周下跌0.77%。

　　中报业绩略显疲态，但白酒、调味品、红酒龙头仍具有较好防御性.

　　近期，食品饮料各公司半年报陆续披露，截至8月28日，食品饮料行业一共有71家公司发布半年报，其中19家业绩同比下滑，其余52家均实现了业绩同比增长。从龙头业绩来看，贵州茅台和洋河股份上半年业绩符合预期，显示公司真实销售状况良好，在弱市中体现出了相对较好的防御性;泸州老窖、五粮液业绩低于预期，其中泸州老窖主要是由于去年同期基数较高，预计下半年会出现恢复性增长。恒顺醋业上半年业绩低于预期，受经济低迷原因，调味品行业整体增速有所下降。张裕a收入和利润增速分别为20%和17%，底部复苏态势明显。

　　上周经济形势低迷，为稳定市场行情、尽可能保全投资者的利益，洽洽食品、克明面业、承德露露、易食股份、维维股份陆续发布增持股份公告，这种维稳计划的推出彰显了公司对未来发展的信心。

　　风险提示：经济增速大幅下滑;食品安全问题。来源：广发证券