浮来春集团于2014年在四川省长宁县全资收购了四川宜宾天瑞酒业责任有限公司，并改组为四川宜宾国美酒业有限公司。8月27日，国美酒业集团与君子酒业战略合作签约仪式在四川宜宾长宁县举行。此次签约仪式的举行，标志着国美酒业集团正式控股君子酒业。此前，2015年3月10日，山东浮来春集团成立“浮来春集团白酒并购基金”，发起对全国白酒企业的系列并购。如今浮来春旗下已经收购宜宾两家酒企、茅台镇一家酒企，共计三家酒企。

　　2007年行业繁荣及2008年金融危机推动了白酒行业全面走向结构升级和深度分销，深度分销让更多的业外资源进入了白酒经销行业。目前白酒行业企业数量过多，管理水平、质量水平、市场运营能力参差不齐，不论从行业可持续发展的角度，还是从食品安全管控方面，行业整合发展是必然趋势。白酒并购分为三类，一是白酒企业之间发生的并购行为，二是白酒经销商收购白酒企业，三是业外资本收购白酒品牌。国美酒业集团并购君子酒业属于白酒企业之间的并购行为。这种并购可以扩大企业规模、减少竞争，将成为酒业并购的主流。

　　图表1：白酒行业纺锤型结构的演进路径

　　资料来源：前瞻产业研究院整理

　　前瞻产业研究院发布的 《中国酿酒行业月度市场监测分析报告》显示，2015年7月，白酒产量95.08万千升，同比增长7.26%；2015年1-7月白酒累计产量为717.28万千升，同比增加4.65%，我国白酒产量保持稳定增长。然而，整风运动导致消费群体发生变化，销量下降，库存高企，行业产能过剩，因此白酒企业需通过并购，寻找新的增长点，酒业将加速实现优胜劣汰。

　　图表2：2013.07-2015.07白酒累计产量及同比增速（单位：万千升，%）

　　资料来源：前瞻产业研究院整理

　　白酒行业内部合并整合加剧的原因还有：一是政府对国企的发展目标大幅提高。茅台、五粮液都要在未来几年内打造千亿集团，而收购兼并将是酒业规模短期实现快速突破的捷径之一；二是白酒区域整合渐热。区域整合可以减少区内竞争，做大品牌，汇集更多资源做好区外市场。湖北、山东、北京等地都陆续传出省内白酒整合的说法；三是企业自身发展的需要，多品牌、多价位、多香型成为白酒巨头的扩张战略。

　　白酒行业未来几年整合趋势将进一步加剧，而整合的主要方向仍将会以扩大市场规模、拓宽产品业务和加强区域控制为主，白酒行业集中度将会提高。

　　本文作者：郑嘉宝（前瞻网产业研究员、 分析师）

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