进入2016年，a股市场遭遇罕见的“开门黑”，上证指数1月暴跌22.65%，创出2008年11月以来*大单月跌幅纪录!尽管绝大多数个股都未能避免大幅调整，但煤炭、钢铁等板块却逆市起舞。当投资者将目光聚焦在大蓝筹身上时，白酒板块却悄无声息地加入了“护盘大军”，成为抗跌板块的一员。

　　值得一提的是，1月白酒板块的市场表现不仅跑赢了虚拟现实、充电桩等题材板块，还将保险、房地产开发等传统大蓝筹板块抛在了身后。《每日经济新闻》记者注意到，经历限制“三公经费”、市场洗牌后的白酒行业已经接近估值底部，例如贵州茅台、五粮液等优质品种的pe(市盈率)已处于相对的底部区域。据年报业绩预披露内容显示，泸州老窖、山西汾酒等上市公司去年盈利出现同比增长，显示出复苏迹象。

　　白酒股pe处历史底部

　　回顾1月市场表现，可以用一片狼藉来形容。在上证指数1月跌幅达到22.65%的背景下，被市场普遍看好的充电桩、锂电池、虚拟现实、计算机应用等新兴行业均遭遇了更加剧烈的调整。数据显示，锂电池、虚拟现实、计算机应用1月分别下跌36.75%、36.13%和34.38%。浪潮软件、汉麻产业等具有代表性的行业热股同样遭遇了30%以上的杀跌。事实上，尽管此次中小创等题材股遭遇重挫，但保险、证券等大蓝筹股也没有“独善其身”，分别下跌31.84%、28.85%。

　　与此同时，传统周期行业的煤炭、钢铁板块在此时异军突起，接过护盘旗帜。1月，煤炭、钢铁板块的跌幅分别为15.75%和23.35%;此外，白酒板块也在沉寂中爆发了。

　　《每日经济新闻》记者注意到，白酒业龙头贵州茅台、五粮液1月跌幅仅为8.04%、13.27%，山西汾酒、洋河股份等次一级“梯队”的跌幅也未超过20%。2016年1月，白酒板块跌幅为24.25%，不仅跑赢中小题材板块，还超过了保险、房地产开发等传统大蓝筹板块。

　　事实上，前几年因限制“三公经费”、定价过高、消费能力不足等因素影响，整个白酒行业遭遇了真正的“寒冬”，陷入新一轮产业低迷期。酒企盈利能力持续下滑，投资者也纷纷“避而远之”，白酒股成为“弃子”。这从市场走势可见一斑，去年白酒行业板块涨幅仅为15.81%，远远落后于其他行业板块。

　　虽然进攻性不足，但在大盘遭遇调整期间，白酒板块的防御特性却体现出来。经过持续的低迷期后，白酒股价值洼地也渐渐显现。

　　《每日经济新闻》记者统计发现，贵州茅台目前的动态pe为16.55倍，而这一数据已经接近2012年的14.54倍和2013年的12.27倍。五粮液目前的动态pe为14.63倍，这一数据也接近2012年的12.22倍和2013年的12.14倍。值得一提的是，一方面，2012年和2013年正是白酒行业由盛转衰的开始;另一方面，当时a股市场正处于漫漫熊市之中，白酒股股价一样处于底部区域。来源：每日经济新闻