古井贡酒品牌价值突出。公司是中原地区唯一的老八大名酒之一,也是安徽省唯一入选全国评酒会国家名酒的企业,品牌的历史底蕴远超其它徽酒。
年份原浆占比提升,原浆内部结构继续向上升级。公司2012年年份原浆计划销售突破30亿元。年份原浆内部产品结构升级、8年原浆占比将进一步提升,预计今年8年原浆占原浆的比重达到25%~30%。
加大投入恢复品牌地位,“人人通”锁定意见领袖。公司加大广告宣传投放,从前期的资源驱动型过渡到品牌拉动型,预计2012年央视等大媒体的广告投放将超过2亿元。密集的营销活动拉动需求,包括赞助、冠名、展会、公益等形式。公司通过“人人通”策略,锁定核心目标客户,在省外积极围绕安徽同乡成功的政界、商界人士来推广产品,取得了较好的效果。
撑满安徽,带动两翼。安徽市场是公司生存板块,收入占比50%左右,预计“十二五”末整体销售超过50亿元。公司的发展板块包括安徽周边的河南、江苏、河北、浙江、山东,计划每个省能够做出3~5个过亿地级市,预计“十二五”末销售占总收入的30%左右。
产能扩张确保未来成长无后顾之忧。预计公司产能扩建项目完成之后白酒总产能可达到5万吨,产能瓶颈将得到缓解。
2009~2011年是公司实现恢复性增长时期,2011年省内市场收入占比已接近20%。公司在股东大会上也提出,围绕销售100亿元目标,现阶段将对公司管理系统进行调整,2012年处于夯实基础的阶段。
预计公司2012~2014年每股收益1.71元、2.30元、3.08元,合理价值为58元,给予“推荐”评级。
平安证券来源信息时报





