“葡萄美酒夜光杯，欲饮琵琶马上催”。

　　尽管从上世纪90年代起就从事葡萄酒生产，但是昔日银广夏(现名“西部创业”)(000557.sz)并没有找到属于它的“夜光杯”。2016年，西部创业营收4.6亿元，净利润833.95万元，当期扭亏为盈，主要源于一笔5000万元的财政补贴，而其葡萄酒酒庄和销售公司双双亏损。因业绩造假深受“银广夏陷阱”困扰，2002年和2008年两次重大资产重组以“惨淡”收场，2015年收购宁东铁路100%股权，并没有给伤痕累累的银广夏带来“重生”。5月2日，这家热衷资本运作的公司又一次筹划重大资产重组。与之对比，则是日渐稳坐国内葡萄酒龙头的张裕a(000869.sz)。2016年张裕a营收47.18亿元，同比增长1.46%，净利润9.8亿元，同比下降4.62%。尽管净利润有所下滑，其仍然慷慨解囊，向全体股东每10股派发5元的现金。

　　除了专注国内葡萄酒生产，5月25日，其宣布以4803万美元收购智利贝斯酒庄下属子公司股权，双方准备合资运营“智利魔狮”等多个葡萄酒品牌。不同的故事带来了不同的估值标准，也带来了截然不同的命运。21世纪经济报道记者梳理发现，5月26日，张裕a收盘价33.86元/股，总股本6.85亿，总市值232.1亿元，*近6个月来，虽然股价有所下降，但一直维持在30元左右，而银广夏(西部创业)总股本14.58亿，总市值85.02亿元，*近6个月来，其*高股价为8.11元，但基本维持在5元-8元的区间。

　　十六年“银广夏困扰”成也萧何，败也萧何。

　　银广夏的成功，源于它描述的业绩神话：坐拥宁夏贺兰山东麓葡萄酒原产区的绝佳位置、1997年进入葡萄种植与加工业，种植2.6万亩酿酒葡萄。在1994年上市后，登陆资本市场的*初几年，银广夏因其骄人业绩和诱人前景而被称为“第一蓝筹股”。2000年，在贯穿全年的沪深大牛市中，银广夏一战成名，其声称，定下的3个亿元盈利目标提前完成，*终实现5亿多元，随之，股价从1999年12月30日的13.97元一路狂升，2000年4月19日到达35.83元的历史新高，次日实施每10股转增10股的分红方案，除权前价格75.98元，相当于全年上涨440%。不过，因2001年8月《银广夏陷阱》一文其被揭露业绩造假，一夜之间，银广夏从王座跌下。

　　神话破灭，市场选择仓皇出逃。银广夏的股价自2001年9月10日开启了15天跌停之旅，从高位的30多元一路下跌至6元附近，随之而来的是耗时5年的投资者索赔，涉及金额9213万元。2001年10月，银广夏收到了四家股东与深发特签订的《股份转让及托管意向书》，四家股东拟将16.04%的股权转让后者，但是仅仅两个月后，深发特决定退出银广夏重组，双方牵手夭折。此后，被视为“救命稻草”的多次重组，并没有给银广夏带来“重生”。