今年二季度的前两个月，大盘先扬后抑，让不少投资者在短短39个交易日里坐了一次过山车。一季度继续超额配置食品饮料行业的证券投资基金，“酒足饭饱”并未带来多少愉悦，其中联手重仓泸州老窖39.43 -0.05%的116只基金，在短短15天账面累计蒸发掉26.21亿元。在泸州老窖下跌的同时，有超过4.15亿元基金等机构资金净卖出该股，相当于有37只基金已经全身而退。 15天*大跌幅17.22% 统计显示，基金在一季度的行业配置结构上发生一定变化，继续超额配置食品饮料行业，超配率略低于去年四季度，但126%的超配率仍处于历史高位。 其实，基金超配食品饮料业对基金来说还是正确的选择，该板块5月份累计上涨1.75%，虽然整体成功跑赢上证指数2306.51 -0.09%(同期大盘累计下跌1.01%)，但却有泸州老窖、五粮液32.75 0.18%、双汇发展61.79 1.30%、洽洽食品19.40 0.36%、等股票股价跌幅超过6.5%。尤其是领跌的泸州老窖，5月份跌幅9.56%。 在5月8日至5月28日区间，泸州老窖累计下跌12.46%，为143只重仓股的跌幅冠军；期间，股价*大跌幅17.22%。 116只基金缩水26亿元 据统计，2012年一季度末，共有116只基金持仓泸州老窖，总共持有32244.47万股，持股市值合计126.04亿元，占公司流通市值比例的23.13%。对比上一季度，基金对泸州老窖的热情有增无减，持股基金数目增加28只，持股量增加5101.30万股，持股市值增加24.80亿元。 具体来看，今年一季度末，总共有39家基金公司选择重仓泸州老窖。其中，广发、易方达、景顺长城三基金公司旗下重仓该股市值*大，分别持有6016.82万股、3527.46万股、3521.09万股，期末持仓占流通股本比例分别4.31%、2.52%、2.52%，持股市值分别达235197.46万元、137888.46万元、137639.52万元。值得注意的是，重仓该股的三家基金公司在一季度均选择不同程度的增仓。 二季度以来的前两个月，基金持有泸州老窖整体出现账面浮亏，持泸州老窖仓位越重，吃亏也就越大。 若持股不发生变化，按泸州老窖5月7日*高价计算，广发基金*高持股市值为277134.68万元，与一季末相比浮盈41937.22万元；但时至5月28日，该股盘中*低38.50元，持股市值则仅231647.57万元，短短15天浮盈缩水45487.11万元。也就是说，前两个月广发基金从中浮亏3500万元左右。其中，广发聚丰股票持有泸州老窖仓位*重，按一季度3190.20万股的持股量计算，短短15天浮盈缩水24117.89万元。 此外，易方达、景顺长城、嘉实等7家重仓该股的基金公司，在5月8日至5月28日期间浮盈缩水均超过1亿元。综合来看，116只基金持仓泸州老窖，在短短15天账面市值累计蒸发掉26.21亿元。 或有37只基金全身而退 股价的快速上涨后再度下跌，令重仓基金逢高出逃。据统计，在泸州老窖5月8日至5月31日下跌的同时，以基金为首的主力机构累计净卖出4.15亿元，其中机构买入额、卖出额分别49.92亿元、54.07亿元。 若按一季度末的持股量及当前股价计算，4.15亿元的筹码相当于37只基金的全部持股市值。也就是说，有可能*多37只基金全身而退。 “目前高端白酒销售形势严峻，大多数白酒企业盈利预测未来都将下调，泸州老窖必然受到经济形势影响，销售增速将下滑。有消息透露，泸州老窖方面同意减少经销商的全年销售任务，国窖1573减少1500吨，这对于市场的高预期算是较大的打击。”北京一食品饮料业证券分析师在接受记者采访时表示，“逢高出逃，对基金来说无可厚非，但是目前尚未形成集体大规模出逃的迹象，在这种形势下，也不排除有机构逢低建仓。” 据观察，泸州老窖在2011年毛利率同比下滑3%之后，今年一季度虽然营业收入同比增长54.1%至31.9亿元，但其毛利率继续下滑，同比下滑约8%。泸州老窖称，随着今年销量增长，且原材料成本上升，使其营业成本上升，并且运输费用及配售酒费用伴随销量增长大幅增加使得销售费用较去年同期增长了68.26%。证券日报 基金 *新 日增长率 简称 净值 % 博时裕祥分级 1.104 3.857 国联安双力a 1.014 1.4 浦银安盛增利b 1.245 0.8914 金鹰回报b 1.0989 0.3837 光大信用添益c 1.065 0.2825 光大信用添益a 1.069 0.2814 国泰信用互利b 1.104 0.2725 天弘丰利b 1.2631 0.2699 天弘添利b 1.118 0.2691 招商安心收益 1.158 0.2597 昨日净值增长后十名 基金 *新 日增长率 简称 净值 % 工银睿智500b 1.0119 -5.5711 国联安双力b 0.95 -5 国泰进取 0.578 -4.7776 长盛同瑞200b 1.112 -4.7129 国联安双禧b 0.796 -4.6707 建信进取 0.79 -4.474 长城久兆积极 0.93 -4.4193 东吴行业轮动 0.8107 -4.3196 金鹰稳健成长 0.706 -3.8147 博时裕祥b 1.143 -3.7879
