在经济增速放缓，行业景气度低迷的背景下，上半年上市白酒企业仍然交出了靓丽的成绩单。
从已披露的半年报看，行业巨头贵州茅台上半年净利润约为70亿元，同比增长43%；五粮液实现净利50亿元，同比增长51%；洋河实现净利31.74亿元，同比大增74.98%。此外，二、三线白酒的中期利润增速更是惊人，酒鬼酒大幅增长329%，沱牌舍得也大增212%。
和上半年近半数上市公司利润出现下滑，整体利润增速1%左右相比，白酒上市企业的的盈利能力在实体企业中首屈一指，可以和银行等金融机构媲美。
不过，与业绩大增形成鲜明对比的是8月以来白酒股的暴跌。
数据显示，8月份酿酒板块的跌幅超过6%，与水泥、房地产等受制于宏观调控的行业一起，位居a股跌幅榜前列。具体到个股上，贵州茅台单月下跌9%，洋河股份下跌10%，古井贡酒更是大跌12%。
事实上，白酒股的补跌，与增长动力趋弱有关。上半年财报显示，白酒企业的预收款项出现了大幅下滑。其中，茅台的预收款项从年初的70亿元降到40亿元左右，降幅为42%；洋河股份的预收款项则从年初的35亿元直线下滑到6.7亿元，降幅高达80%。
预收款是白酒企业盈利的“蓄水池”，上半年白酒企业预收款的集体下滑显现出下游经销商订货不如往年踊跃，无疑会影响到白酒公司收入的持续增长。
