在11月初白酒股普遍出现反弹结束继续下调的反衬下，酒鬼酒近期走势特别独立。昨日，该股创出2009年以来的新高26.03元，该股更是以强势横盘来应对10月底二股东减持的利空。

　　酒鬼酒月初增发融资，受到机构热捧，近期二级市场也是持续有资金流入，机构对其的看好可见一斑。民生证券分析师王永锋用“销售拐点”来总结该股的价值：白酒公司销售收入一旦达到10亿元，再到20亿元只需2-3年时间，利润将迎来爆发式增长期，利润复合增速将超越100%。

　　退出地产专心主业

　　在三季度提价预期的刺激下，白酒股在6月到8月之间走出了一波独立于大盘的行情，不过随即又经历了一波15%左右的调整。在其后的短暂反弹后，11月初又开始继续下跌之旅。酒鬼酒却连续震荡上扬，至昨日以25.93元涨幅4.89%报收，其本轮反弹幅度超过27%，6月底以来涨幅超过50%。

　　值得注意的是，6月18日，该公司以6700万元的价格转让中铁世纪山水全部20%股权，如果算上去年11月以1499.19万元转让控股子公司湖南利新源房地产开发有限公司75%股权，这是第二次转让房地产业务，也是*后一次。酒鬼酒表示，此举是为了盘活企业资产，优化产业结构，做大做优做强主业。

　　此后，酒鬼酒一直处在震荡上扬的趋势中。11月1日，该公司公告称第二大股东中国长城资产管理公司在2010年11月24日至2011年10月28日减持公司股票合计320.6万股，不过当天股价仍以涨2.87%报收。

　　同日酒鬼酒披露的定向增发细节显示，除大股东外还有多家机构捧场，其中不乏鹏华基金这样的公募大腕和知名的私募基金，*牛散户张寿清也耗资6030万元认购300万股。

　　高档酒收入将连年翻倍

　　酒鬼酒价值何在？王永锋认为，白酒行业存在普遍规律，白酒公司销售收入一旦达到10亿元，再到20亿元只需2-3年时间，同时利润将迎来爆发式增长期，利润复合增速将超越100%（泸州老窖、洋河股份、古井贡酒均经历过此爆发式增长阶段）。

　　2011年酒鬼酒收入将过10亿，2012年及未来的2-3年将迎来利润增长的爆发期。酒鬼酒今年第二、第三季度在传统销售淡季收入连续2个季度环比增加，复苏进程得以确认，经营拐点已经显现。

　　另外一个亮点是该公司的高档酒。中投证券分析师张镭认为，高档的内参酒全年有望完成2亿元的营收，实现翻番增长，明年有望继续实现翻番增长贡献4亿以上的营收。

　　他表示，酒鬼酒的中低档产品在理顺价格体系后实现30%以上的增长难度不大，即贡献10亿左右的收入。参考近几年来15亿收入规模时白酒企业营业费用率水平，酒鬼酒的营业费用率从今年前三季度的35%降至明年30%以下的水平概率较大，净利率有望从14%提升至17%左右（不过前几年因亏损而没交的所得税明年很可能按25%的税率全额上缴），预测该公司今年的每股收益约为0.8元。