维维股份：多层次布局白酒行业
维维股份(600300,股吧)（600300）9月25日晚间发布公告称，公司控股子公司湖北枝江酒业股份有限公司于2012年9月25日在黑龙江省绥化市和绥化市人民政府签署了《合作协议书》，双发将合作开发绥化枝江酒业有限公司年产2万吨白酒生产基地项目。项目预计总投资3亿元。
湖北枝江酒业股份有限公司需在项目开工建设后2年内完成全部计划投资，项目自投产之日起，享受《绥化市市本级招商引资优惠政策》规定的有关税费优惠政策。绥化市人民政府负责向该项目提供所需土地,并确保于2012年12月31日前完成该宗土地国有土地使用权过户办理。
维维股份（600300）9月7日晚公告，贵州醇酒业有限公司的工商注册、资产购买、人员招聘、培训上岗、生产恢复、销售启动等前期工作已经准备就绪，公司拟于9月10日在兴义市贵醇新路1号（贵州醇酒厂原址）正式挂牌，这标志着贵州醇酒业有限公司开始正式运营。
维维股份早在3月公告称，兴义市政府拟通过国有资产划转、资产和债务剥离等方式，将贵州醇酒厂酒业相关资产划转至兴义阳光名下，并通过设立新公司贵州醇酒业公司将贵州醇酒厂全部酒业资产及业务转移至新公司。
5月底维维股份与兴义市政府、贵州醇酒厂、兴义阳光等签署投资协议。协议约定，兴义市政府拟将维维股份和红石泰富确认的贵州醇酒厂酒业资产划转至兴义阳光后，由兴义阳光以酒业资产项下的面积为62.7万平方米的地块和维维股份和红石泰富合资成立新公司，由新公司购买酒业资产项下17.9万平方米的地块和地上房屋、全部机器设备等经营性资产、流动资产和知识产权等。新公司的注册资本为7亿元，其中维维股份出资3.57亿元，占股51%。
资料显示，从江苏双沟酒业到湖北枝江酒业，再到全资子公司茗酒坊的运营，维维股份对白酒投资有着巨大兴趣。此次吃下贵州醇，一方面出于企业拓展酒类领域、多层次布局白酒行业、完善大食品战略的目标，另一方面归因于贵州醇本身所具备的价值。
2010年，贵州醇酒厂营业收入为1.3亿元，净利润约为1700万元，其中营业外收入为120万元左右；2011年营业收入为1.07亿元，净利润为180万元，其中营业外收入为600万元左右。控股贵州醇对公司业绩短期或难以形成很大影响，但是贵州醇作为曾经跟茅台(600519,股吧)一较高下的品牌，未来的遐想空间巨大。
（《证券时报》快讯中心）
大湖股份：德山酒迅猛增长 整体业绩可大增
（1）淡水有机养殖理念和白酒双主业架构已成雏形。公司是全国*大的淡水鱼生产企业，拥有养殖水面近170 多万亩，主要分布于新疆、湖南和安徽等省区。公司2007 年以来逐步剥离非主营资产，并在2011 年收购德山酒业81%股权，至此形成以淡水养殖和白酒双轮驱动的经营格局；
（2）公司水域资源优势明显，水产品产量和单价均有较大提升潜力。公司水域面积约170 万亩左右，占我国已养殖湖泊和水库面积的4.9%，位列国内第一。未来随着公司对大湖鱼的宣传营销和“千店工程”的推广，大湖鱼天然健康高品质特性将在价格上有所体现，同时公司直接对接酒店餐饮也将进一步提高大湖鱼知名度和价位；
（3）“千店工程”促进大湖鱼品牌价值不断提升。公司2010 年9 月启动“千店工程”，向湘鄂情(002306,股吧)、万龙洲、新长福等几十家餐饮知名店授予指定经销商或特约经销商牌匾，进行定点销售，目前长沙现有100家店，预计12 年可推广至150 家左右，今年北京市场也是公司主要攻破点，计划推广200 家左右，届时可极大提升公司“大湖鱼”在淡水产品行业的品牌地位；
（4）冰川鱼将是公司未来增长新亮点。公司09 年收购乌仑古湖水面，该湖总面积123 万亩，生产我国仅有的冷水鱼。由于其具备独特的冷水环境，因此冰川鱼生长过程较缓慢，但其鱼肉鲜美，营养价值较高。因此未来随着公司对冰川鱼的大力宣传，其未来或将成为鱼类消费新时尚，并成为公司养殖业务增长新动力(310328,基金吧)；
（5）中高端白酒推广力度将加强，团购销售模式成为主力；未来白酒将会继续加大投入，力促高增长持续。白酒是公司产业整合后两大主业之一，以常德本地德山酒业为依托，主要子品牌有定位高端的御品德山、中端的金德山和滴水洞、中低端的德山大曲。预计未来公司将增加中端产品品种。公司高端酒御品德山销量占总体比例约10%左右，收入占白酒总收入30%以上，高端产品是公司白酒主要利润来源，未来营销力度将进一步加强。
在销售方面，公司将大力推行团购制，目前已经进入常德市多个单位的招待用酒。2012 年公司将会加大白酒业务的宣传力度，今年广告费用已经从去年几百万上升到4000 万。在公司广告营销和渠道动销双重力量拉动下，东兴证券认为公司白酒业务销售收入还将保持高速增长，预计12 年白酒收入可达2 亿元以上；（6）常德市场精耕细作，省外继续加大扩张。目前公司在常德市场已经开始深挖县区市场，继续加大对常德市场的渗透。在省外，公司继续通过招商等方式进行扩张，目前已经广东东莞、广州、湛江以及北京建立办事处，上半年这些地区销售势头不错，预计12 年全年收入可达到0.8-1 亿元；（7）盈利预测与评级：公司近年通过剥离整合逐步确立了以淡水产品为主、白酒为辅的业务结构，其中淡水产品主打天然大湖鱼和冰川鱼、白酒主要依靠常德本地德山酒业发展，尤其是白酒业务增长迅猛，有望拉动公司整体业绩大幅增长。预计12-13 年eps0.084 元和0.154 元，12 年对应pe 为90 倍左右，估值虽偏高，但考虑到公司未来高增长以及公司向大股东定向增发结束后业绩的释放。（东兴证券）
（《证券时报》快讯中心）
凯乐科技：黄山头霸气显现 有望走向第一主业
（1）公司现有光纤、房地产和黄山头白酒三大主业，未来白酒会唱大戏。公司2008年收购黄山头酒后对其重新包装设计，近年来，黄山头酒开始发力，销售收入快速提升，目前已经成长为公司增长*快的业务；
（2）黄山头酒出自名门名师，品质优良，性价比很高。黄山头酒具有名酒基因，其前身为历史悠久的湖北藕池曲酒厂，有1000多年的酿酒历史。黄山头位列湖北省八大名酒之一，现在定位于“楚文化第一名酒”。目前黄山头酒有1800 多口老窖，这些老窖赋予其“窖香浓郁、绵甜甘爽、香味协调、尾净余长”的独特风格。在80 年代，由白酒泰斗周恒刚老先生亲自主持了公司生态窖池工艺的公关，使成品酒去掉了泥腥味，酒质芳香馥郁，风味日臻完美。因此其曾经在1990 年初销售额近亿元，位居湖北地产酒之首，是名满湖北的千年老酒；
（3）基酒储量较大，为未来中高端产品放量奠定基础。目前黄山头酒产能为7000 吨，但公司11 年的销量不到2000 吨。因此公司目前存下较多基酒，其中20 年以上的基酒数量也不在少数，所以目前公司产品以中高端为主，100 元/瓶以上的产品占销售额的60-70%。公司丰富的基酒储量将会对公司中高端产品战略形成强劲的支撑；
（4）黄山头产品毛利率较高，销售收入将会进入快速增长通道。目前公司的主要营销渠道是经销商销售、集团直销和地产捆绑式销售，其中集团直销和地产捆绑式销售占比在60%以上，所以公司广告费用和渠道费用投入较少，因此其白酒业务的毛利率维持在81%以上。目前公司开始重视经销商渠道，已经开始大规模的招商，4 月28-29，公司召开招商大会，成交了1.5 亿元的合同额；5 月23-24 日，举办岳阳联谊会，签订近1 个亿的合同额，招商的效果较明显，所以未来黄山头的销售或将迎来快速发展阶段，预计其2012 年收入（销售口径，下同）可达6 亿元，2013 年达到10 亿元；
（5）盈利预测与评级：未来随着黄山头销售渠道的多元化，东兴证券认为黄山头酒将会继续爆发式增长。预计12-13 年eps0.34 元和0.55 元，12 年对应pe 为32 倍，2013 年19 倍，与成长性相比估值较低，首次给予公司“推荐”评级。（东兴证券）
（《证券时报》快讯中心）
巨力索具：大股东刘伶醉爆发 有可能注入
（1）公司主业地位为行业翘楚，白酒业务注入预期增强。公司是国内*大的索具生产基地之一，全球索具产品类别、品种规格*为齐全的生产企业，拥有先进的生产设备和工艺技术。主要产品有合成纤维吊装带索具、钢丝绳索具、钢丝绳等。公司大股东巨力集团11 年收购河北名酒刘伶醉，增长势头迅猛，给二级市场较好的预期；
（2）刘伶醉营销理念颠覆传统：以政务带动商务，商务引导大众消费。巨力集团公司一直注重对政务和商务消费市场的培育，目前公司产品已经是徐水县和保定市的招待用酒，河北省的招待用酒还在谈，估计问题不大，一旦打开政务市场，再凭借集团公司在保定和河北省的影响力，商务市场和大众消费都会迎来高速发展的契机；
（3）多种销售模式并行，以团购、定制和专卖店为主。刘伶醉销售渠道主要包括团购、定制、商超和餐饮。保定市主要的销售方式是专卖店，渠道充分的扁平化。保定市以外的区域实行区域代理商制度。公司现有经销商300 多家，销售人员在100人以上。今年专卖店开设条件比较优惠，因此前来洽谈客户的很多，未来有望形成星火燎原之势。目前公司有一个万坛酒林，为国内白酒第一林，公司利用这种独特的白酒储存方式来打造高端定制酒，效果很好，保定等地很多大客户都来定制，今年1-5月份，定制酒业务销售收入达到1 亿元以上；
（4）刘伶醉因高品质获得党和国家领导人高度赞誉，未来高端放量也有较多基酒储量支持。刘伶醉原名“润泉涌”，因刘伶醉死在徐水县而得名。公司有16 个持续使用了880 年的国宝窖池古窖池，现在有1000 多个窖池，总产能达5 万吨，还有3 个国家级的调酒大师，因此公司产品品质有较好的保证。公司基酒量储量比较大，*早为1948 年（实际生产年份其实可能更早），这个年份的酒大约为6 百吨左右，除此之外，还有其他年份酒若干吨，这些基
