业绩符合预期。2011年公司共实现营业收入602,754.92万元,同比增长20.96%;实现归属于母公司净利润190,720.87万元,同比增长32.98%;每股收益3.62元,业绩符合预期。分红方案:每10股送3股,派现金15.2元(含税)。
四季收入增速放缓,费用控制得力保业绩稳定增长。四季度受国家宏观经济增速放缓影响,销售收入增速有所减慢,仅比上年同期增长14.27%。良好的费用控制成为助力业绩稳定增长的重要原因,公司四季当季销售、管理费用分别为17.23%和3.08%,分别比上年同期下降5.28和2.15个百分点。
酒庄酒稳步发展,新增三酒庄产能预计下半年释放。公司持续坚持中高端定位策略,酒庄酒稳步发展,虽然受到内部销售结算价格调整影响,卡斯特酒庄净利有所下滑,但爱斐堡及冰酒表现较好,其中冰酒酒庄净利润比上年增长达73.55%。未来,公司将加快西部三个酒庄和烟台开发区张裕庄园建设步伐,预计2011年新建的陕西省咸阳张裕瑞那城堡酒庄、新疆石河子市张裕巴保男爵酒庄、宁夏张裕罗斯十五世酒庄产能有望在下半年释放,为公司业绩增长再添助力。
完善销售体系,于白兰地与进口葡萄酒寻求突破。2011年白兰地销售增速加快,比上年提升6.18个百分点,销售总额已达7.5亿元。未来公司将进一步完善以白兰地和进口葡萄酒为主体的销售体系,提高白兰地和进口葡萄酒市场覆盖面,于白兰地与进口葡萄酒产品上寻求突破,预计其或将成为公司新的盈利增长点。
