行业主要上市公司：华润啤酒 ( 00291.hk ) ;青岛啤酒 ( 600600 ) ;百威亚太 ( 01876.hk ) ;重庆啤酒 ( 600132 ) ;燕京啤酒 ( 000729 等

　　本文核心数据：代表性企业营业收入、净利润、毛利率等

　　啤酒产业链

　　啤酒行业的产业链路比较简单，上游由麦芽等原材料供应商、包装材料商以及啤酒设备商组成。中游为各大啤酒生产商。下游分为线下商超等销售渠道以及线上销售渠道。

　　啤酒价值链分析

　　啤酒行业的价值链包括上游的原材料、啤酒设备、包装设备供应商，中游环节是啤酒生产商本身，下游环节由线下商超和线上渠道组成的批发商和零售商，中端为消费者。啤酒行业的技术水平比较成熟，产品同质化比较严重，因此下游的渠道利润比较高。

　　代表性企业经营效益分析：企业平均毛利率在 40% 左右

　　本文选取啤酒行业龙头企业对啤酒行业经营效益进行分析。可以看出，2018-2022 年，啤酒企业的营业收入总体呈缓慢上升趋势，百威亚太营业收入动荡幅度大，总体行业经营规模缓慢扩大。

　　从代表性企业的净利润来看，2018-2022 年啤酒行业代表性企业的净利润呈上升趋势，行业利润规模持续扩大。百威亚太净利润受到冲击较大，呈现下降后回升的态势。总体来看，啤酒行业利润受到疫情影响较小，利润增长比较稳定。

　　2018-2022 年，行业代表性企业毛利率呈波动下降趋势，平均水平稳定在 40% 左右。综合来看，啤酒企业的毛利率在 30%-50% 之间，布局高端化的百威亚太和重庆啤酒毛利率较高。

　　更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国啤酒行业品牌竞争与消费需求投资预测分析报告》。

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