三季度业绩超预期
公司预告三季度净利润约5.26-5.61亿元，同比增长50%-60%。三季度单季度净利润预计同比增长79.1%-135.1%，业绩超预期。
"酒精"事件未影响销售，品牌力未受伤，渠道继续强化
公司中报披露后，被媒体质疑用"食用酒精"勾兑生产。公司借助央视等媒体平台第一时间对事件做了澄清说明，我们认为在反应时间和处理方式上较为妥当，事件后品牌力未受影响。8月下旬，正处于双节市场备货的准备期，公司还是对双节的困难做了充分准备，例如和区域经理签订《2012年中秋销售军令状目标责任书》，渠道终端再次梳理强化铺货率低的终端的铺货。
安徽市场草根调研验证三季度业绩增长
双节期间，我们也草根调研了安徽白酒市场。我们观察到，在商超渠道的促销力度超过往年，餐饮渠道客户自带酒水率有显著提升，这些反应安徽双节期间白酒消费增长乏力。但我们也看到在例如渠道地面广告和消费终端氛围营造上，古井贡酒依然是做的*好的省内白酒品牌。另一方面，安徽人喜欢在过节探亲访友时赠送礼品酒，年份原浆已经成为礼品酒市场的主力产品。"古井贡"和"古井"品牌力在安徽市场仍显强势，年份原浆仍然是安徽市场上的强势产品。
盈利预测和估值
在4个直销核心市场上，年份原浆均有高增长，核心产品在核心市场的增长是公司全年业绩的保障。预计公司2012年eps1.75元，给予公司12年25倍pe，12个月目标价43.75元，维持"增持-a"投资评级。
