4 月 22 日，河北衡水老白干酒业股份有限公司正式披露 2025 年年度报告及 2026 年第一季度报告。数据显示，受宏观消费环境波动及行业深度调整影响，公司 2025 年整体业绩出现显著下滑，但进入 2026 年后，经营态势已现企稳回升迹象。

　　年报显示，2025 年全年，衡水老白干实现营业收入 41.21 亿元，同比减少 23.07%；归属于上市公司股东的净利润为 4.3 亿元，同比大幅减少 45.4%。从核心产品矩阵来看，全线系列均面临不同程度的增长压力。其中，作为公司基石的“衡水老白干”系列实现营收 21.39 亿元，同比下降 17.4%；板城烧锅酒系列营收 6.48 亿元，降幅为 24.46%；武陵酒系列表现亦显疲软，营收 7.74 亿元，同比减少 29.59%。此外，文王贡酒系列与孔府家酒系列分别录得营收 3.54 亿元和 1.82 亿元，同比降幅分别高达 35.50% 和 20.59%。分析指出，去年白酒行业库存高企、价格倒挂现象普遍，导致渠道去库存周期拉长，是造成全系列产品营收收缩的主要原因。

　　然而，随着市场环境的逐步修复及公司营销改革的深化，2026 开局展现出积极信号。同期发布的一季报显示，今年 1 至 3 月，衡水老白干实现营收 12.20 亿元，同比增长 4.49%；净利润达到 1.65 亿元，同比增长 8.55%。这一“双增”局面标志着公司成功扭转了去年的颓势，重回增长轨道。

　　面对挑战，衡水老白干表示，未来将继续坚持“干杯文化”引领，深化全国化布局，优化产品结构，并加大数字化营销投入。公司坚信，通过持续的品牌建设与渠道精细化运作，将在激烈的市场竞争中重塑增长动能，为股东和社会创造更大价值。