战略合作协议，拉开本地白酒通过电子商务平台，试水证券化营销的序幕。而纵观全国市场，白酒证券化正成为一种新趋势。2011年扎堆建成的数个酒类交易所或市场，在巨大的白酒市场上发酵一种新生的营销模式。

　　发行方承诺原价回购

　　签约仪式现场，主办方展示了多瓶将采用证券化营销的古佛禅酒。重庆晚报记者看到，装酒的容器由酒瓶变成了一尊镀金佛像，酒则隐藏于莲花坐台之中。

　　据重庆西材商品交易市场负责人王文勇介绍，进行证券化营销的该古佛禅酒，采用限量销售的方式，由投资者进行申购。买家可委托寄存，并通过在线了解其每日价格涨跌动态。买家可在一定涨势时抛出，从而获利。

　　王文勇透露，本次古佛禅酒的发行方重庆西材商品交易市场承诺，该酒的*后交易价不低于其发行价，如交易价低于其发行价，该公司将在2年期限内回收，确保投资者收益。

　　回购承诺不改投资风险

　　在发布会上，重庆市经信委主任助理艾万忠认为，网络白酒认购平台的建立，是中国传统白酒文化与现代电子技术的联姻，此创新举措对重庆白酒市场大有裨益。

　　西材商品交易市场位于我市江津区，此前曾为干花椒、青花椒等商品搭建电子盘交易平台，此次与本地白酒企业，引入白酒产品交易。但对于投资者来讲，发行方承诺原价回购，不能改变产品本身的投资风险。

　　其一是市场风险。上海证券重庆营业部投顾总监黄昌全举例指出，比如上海国际酒业交易中心今年3月上市的水晶舍得2012，发行价780元每瓶，上市当天曾冲高到1200元，但目前只有500多元，相对发行价意味着逾30%浮亏，如果*高价冲动买入，已浮亏50%以上了。

　　黄昌全指出，这就像股票一样，也有涨跌。这种理财方式肯定是有风险的，不管是什么理财方式，都有风险的。

　　交易活跃度低变现难

　　第二大风险来自于流动性，尽管白酒证券化在国内也不是什么新鲜事，不过依旧再提醒的是，电子盘交易普遍不活跃。

　　“即使你是白酒爱好者，非行业专业人士都不建议参与，更不适合一般投资者。”重庆港富馨投资咨询有限公司总经理侯仙通认为，投资者购买了白酒理财品以后，如果要变现显得很困难，必须要有下家接手，如果没人接手，很难卖出去就砸在手里了。

　　他指出，去年泸州老窖也负责生产定制的1万瓶白酒，其中公开发行8000瓶，承销企业包销1999瓶。该产品发行价1500元/斤，若以去年12月3日收盘价2160元/斤算，投资者获利44%，只是成交非常平淡，当天仅成交一瓶。

　　*后还有平台规范风险。侯仙通指出，白酒证券化*大的障碍在于交易平台的交易活跃度不够，模式处在探索阶段，随时也面临规范整顿的风险。

　　买白酒还要开账户，下载交易软件，网上填报申购单，就像买股票、炒期货一样……日前，重庆西材商品交易市场与重庆诗仙太白酒业集团签署战略合作协议，联合举行诗仙太白古佛禅·无上上尊酒上市发行会。据了解，这是重庆酒业首款证券化交易的白酒产品。

　　白酒过度金融化引担忧

　　白酒，曾因疯狂暴利而不断撰写财富传奇，也因为“三公消费”的残酷限令跨入低谷。虽然关于白酒行业的前景解读总是大起大落，但一股名为证券化的资本激流却日渐暗涌，像买股票一样买白酒已经成为投资客的一种新选择。

　　“纸白酒”无疑开辟了一条新的投资渠道，但白酒的*终功能毕竟是消费，过度金融化会助推行业泡沫，这是需要警惕的，诸多交易平台本身的监管规则尚未明朗。

　　去年以来，银行发行纸白酒已经放缓，但香港、天津、四川等地超过10家酒类交易所紧随上海、北京竞相上线。在早期的交易模式中，一旦白酒产品到期，投资者只能选择提货，用来自饮或进入礼品市场。此后，为了让纸白酒更像是理财产品，交易平台纷纷设置了酒厂回购的渠道，但问题依然存在：如果白酒跌了呢？即使酒厂按交易价回购，投资人也可能血本无归。

　　对于平台运营本身，这依然很难完全排除良莠不齐的交易平台中暗藏的风险。据记者了解，目前交易所开炒的门槛也很低，自然人携带有效身份证件在指定银行开设资金账户，通过交易平台注册交易账户即可，市场规则仍不够规范。