1、五粮液业绩预告:2012年净利润同增55-59%
业绩大幅增长主要在于销量增加、提价效应在本年度的体现以及成本费用的有效控制。五粮液2013年目标:收入增长30%,达到350亿元。这次12.18经销商大会公司坚定以营销体制为核心的改革,实行营销组织块状模式,分区域建立7大营销中心,贴近市场提高反应速度;资源分配市场化,减轻对大商的依赖,减少其配额,并大力扶植有关系资源的小型团购商;严格价差管理,对1618和普五分别提价,严控终端销售价格,稳定整个价格体系。我们认同五粮液改革的决心和方向,但在目前经济形势下改革难度较大,提价对终端影响较大,考验经销商与企业之间同甘共苦的决心。短期若白酒终端动销没有好转趋势,势必影响五粮液2013年目标的完成,因此,我们认为当前重点是关注改革的动态以及终端销售数据。
2、禁酒令扩至地方,高端酒冲击较大
日前,海南也出台了“海南版禁酒令”。从中央再到地方政府,“禁酒令”范围进一步扩大。这方面政策的接连出台,对一些以政府、军队团购为主的经销商压力很大。但有助于白酒理性发展,逼着行业进一步整合。但高端酒受打击*大,塑化剂事件对白酒的销售短期内造成了一定的影响,但打击*大的还是国家对高端酒的三公消费限制。禁酒令对白酒企业的影响程度还需看政策的执行力度,未来销售渠道将向商务宴请、朋友聚会找出口。
