昨日，受贵州茅台2012全年业绩预告增速放缓的影响，持续走弱半个月的酿酒板块继续回调，早盘跳空低开、全天跌幅达3.18%。贵州茅台亦跳空低开，下跌3.53%。

　　高端白酒集体跳水

　　白酒板块近期走势惨淡，而茅台日前公布的2012年业绩预告更是让该板块雪上加霜。昨日，酿酒板块在跌幅榜继续位居前列，山西汾酒、酒鬼酒、老白干、金种子、金枫酒业、洋河股份跌幅均在4%以上，西藏发展、沱牌舍得、贵州茅台、中葡股份、泸州老窖、古井贡酒、水井坊、五粮液跌幅超过3%。

　　茅台2012年业绩预告显示，增速低于市场预期，以致昨日公司股票以189元的价格跳空低开，盘中一度接近前期塑化剂风波时的低点184元，后报收189.05元，全天跌幅3.53%。相比茅台过往五年的业绩，其2009、2010、2011、2012年前九个月实现净利润分别为43.12亿元、50.51亿元、87.63亿元和104.2亿元。从净利润增长幅度看，公司2011年的净利润增幅为70.49%，而2012年净利润增幅仅有50%，增速明显放缓。

　　塑化剂风波平息后，贵州茅台、五粮液近期又因限价令遭发改委约谈事件，致使公司要撤销此前对经销商的处理通报，并依据《反垄断法》进行整改。行业专家表示，一旦“限价令”取消，高端白酒价格上升的渠道被封死，白酒价格也许将迎来一个拐点，茅台、五粮液等高端白酒短期内或遭经销商降价抛售，这也可能使得市场情绪承压。

　　从行业基本面情况看，春节临近，白酒销售开始步入旺季。但与往年不同，高端白酒价格不再疯狂上涨，价格出现集体“跳水”，本轮价格调整涉及茅台、五粮液等高端白酒多款热销产品。业内人士表示，受“禁酒令”、“塑化剂”等利空消息影响，今年高端白酒销售不如往年，只得靠“价格战”抢占市常

　　基金大举清仓白酒股

　　此前，以公募基金为主的机构均配备白酒、医药行业，而随着qfii以蓝筹为主建仓后，基金开始调仓换股，对白酒也造成了打击。近期披露的2012年基金4季报显示，被减持*多的行业是食品饮料。基金持股市值下降*快的是贵州茅台，当季度持股市值缩水100亿，其中88家基金清仓茅台。另外，五粮液、洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得和酒鬼酒也进入当季基金减持的前十名。

　　近日，东兴证券发的白酒行业研究报告中提到，改革开放以来，白酒已经经历过1988年到1992年和1998年到2003年两次深度调整期，预计第三次深度调整已经开始，行业整体将直面去行政化、去权力化和更加市朝。白酒行业2004年以来的八年黄金期已经结束，下一轮景气回升时点有待观察。

　　平安证券分析师凌云表示，从行业角度看，新一届政府提到了抑制公务消费、军队消费，其中对公消费是对一线白酒的冲击，这样对整个白酒的估值有所修正。从整个板块的中期角度来看，酒类产品具备配备的价值，结合国情来看白酒有很大的市场，定位普通消费、大众化消费的二三线品牌白酒对整个市场具备一定的支撑。

　　他表示，对茅台来讲，200元以下具备中长线价值，如果跌穿了阶段性的低点投资者或能考虑持有。