1月28日，沪深股市放量大涨，本轮反弹的“急先锋”——银行股全线爆发，成为绝对的做多主力，板块整体涨幅超过了3%，带领大盘创出近期收盘新高。在银行券商等金融股以及地产、水泥、军工、机械等板块集体飘红的同时，曾经的股市“宠儿”白酒板块独自“悲伤”，成为当天惟一下跌的板块，且多数白酒板块跌幅巨大。

　　原因何在？*新落幕的基金2012年四季报给出了答案——在基金公司重仓股中，白酒让位，金融股站上前线。全部70家基金公司旗下1271只基金披露的2012年基金四季报显示，借助四季度a股市场凌厉的涨势，基金公司整体翻身，盈利逾千亿元，在“踩准”点位积极加仓的同时，许多基金从过往的“吃药喝酒”转为重仓“金融地产”。展望2013年，基金经理们在刚刚公布完毕的四季报中，普遍对2013年宏观经济形势、股市总体表现和投资机会表示乐观，甚至有基金经理认为股市将有强劲表现。

　　去年四季度基金盈利超千亿元

　　去年三季度业绩报告还是“哀鸿遍野”的基金公司，借助去年四季度以来a股市场掀起的一轮强势估值修复行情终于“咸鱼翻身”，整体实现盈利，各类型基金均获得正收益。据天相投顾统计数据显示，纳入统计的70家基金公司2012年四季度合计实现盈利1046.27亿元，较三季度增加1796亿元。70家基金公司中，除天弘基金公司亏损1.60亿元外，其余69家基金公司均取得正收益。

　　数据显示，股票型基金由三季度的亏损转变为盈利，四季度盈利705.49亿元，该收益对基金整体盈利贡献度高达67.43%。与此同时，混合型基金、债券型基金、货币型基金、保本型基金和qdii基金分别实现盈利204.94亿元、59.42亿元、41.75亿元、29.39亿元和5.29亿元。

　　从基金公司来看，资产规模排名前十的基金公司2012年第四季度的利润累计为526.98亿元，几乎占据了基金行业利润的半壁江山，占比高达47.07%。具体来看，华夏基金以盈利108.69亿元占据榜首，嘉实基金紧随其后，旗下39只基金合计实现利润96.64亿元；净利润超过50亿元的基金还有易方达、博时，旗下基金合计利润分别76.57亿元、64.30亿元。

　　从单只基金来看，所有的基金中，嘉实沪深300etf成为获利*多的基金产品，其2012年第四季度利润高达36.15亿元。与此同时，中欧中小盘基金虽然只有0.63亿元的利润，但其2012年第四季度的复权单位净值增长率却高达25.57%。

　　基金主动增仓转守为攻

　　业绩大幅提升的背后，是基金主动增仓、转守为攻的结果。海通证券的统计数据显示，2012年四季度基金积极增仓，基金去年末的平均股票仓位为80.16%，相比三季度末增长3.32%，越过77%的历史平均水平。其中，股票型基金平均仓位为84.60%，混合型开放式基金平均仓位为75.87%，qdii基金平均仓位为88.59%。从仓位变动方面看，各主动权益类基金整体以主动增仓为主，七成以上基金公司仓位提升，中小公司仓位变动差异显著。

　　在仓位分布上，有六成以上股票、混合型基金仓位介于70%至90%之间，其中高仓位基金数量*多，共202只，占比达40.81%。股混开基仓位分布重心整体向高端偏移，高仓位及中高仓位基金数量有所增加，增幅分别为20.51%和32.03%，而中等及以下各档仓位基金数量不同程度减少，其中以低仓位基金数量减少幅度*大，下滑超过70%。

　　对于去年四季度基金的积极增仓，业内人士认为，这与a股市场走强有关，在一波加速下跌之后，2012年12月4日，一波反弹应声而起，特别是随着去年四季度宏观经济数据逐步好转，市场乐观声音逐步增多，基金看多声音日盛。还有业内人士认为，在业绩持续大幅下滑、理财能力备受质疑的背景下，基金大幅增仓是“背水一战”，同时，随着股市上涨，基金仓位也有被动上升的因素。

　　弃“酒”增“金”现象明显

　　2012年四季报显示，基金不仅增仓速度惊人，调仓换股的速度也在加快。从过去一直退守食品饮料等非周期板块，到如今重仓金融地产等周期行业，弃“酒”增“金”迹象明显。据统计，基金去年四季度持股总市值前十名的重仓股，金融和地产股份占了5席和4席，减持前十大个股中，消费及服务行业占据8席。

　　从行业来看，去年四季度基金前五大重配行业分别是金融保险、机械设备、医药生物、食品饮料和房地产业，持有市值占基金资产净值比例分别为12.10%、10.45%、8.73%、7.99%和7.66%。与上季度对比，基金增持前五大行业为金融、机械、房地产、建筑和金属非金属，增持比例分别为3%、1.64%、1.42%、0.76%和0.59%；减持的五大行业为食品饮料、信息技术、批发零售、医药和采掘业。

　　整体来看，去年四季度单只基金对行业的增减持判断一致性较高，60%以上的基金增持了机械和金融。其中，兴业银行、浦发银行和民生银行位列被增持三甲；减持前十大个股中，贵州茅台、五粮液、洋河股份等个股首当其冲被抛弃。

　　基金在银行板块的积极布局，为基金公司带来丰厚的收益。如南方基金去年四季度增持北京银行、民生银行、兴业银行、招商银行，而这四只个股约为南方基金带来19833万元的浮盈收益。

　　a股后市温和上涨成共识

　　一轮快速反弹行情让各家基金赚得盆满钵满的同时，基金看多的声音开始逐渐变得坚定。其中基金管理规模排名前十位的公司普遍认为，当前资本市场整体机会大于风险，市场延续上涨趋势的可能性较大。

　　汇添富价值精选基金经理陈晓翔认为，虽然2013年国内仍然面临产能过剩问题，经济转型和调结构需要一个循序渐进较为漫长的过程，但在城镇化建设、基建投资等拉动下，国内经济预计将出现一段相对平稳的阶段。

　　就股市而言，嘉实增长基金经理邵健认为，预期中国经济有望在房地产与基建投资的拉动下进入弱复苏的阶段，而阶段性通胀的压力相对有限，新的经济改革的思路与措施将逐步明晰，在这几方面因素的推动下，a股市场有望体现出温和上升的格局。

　　在行业配置方面，多家基金公司看好金融、地产和消费类行业，同时看好城镇化带来投资机会。南方基金表示，看好具有进一步估值修复空间的金融地产和具有中国优势的寡头制造业以及具有较强定价权的消费股。华安基金表示，将加大对消费、医药等行业的配置，并密切跟踪上市公司经营情况，精选成长型个股进行投资。主要以公司和行业的成长性作为选股标准，重点配置电子、节能环保、医药以及具有核心竞争力的制造业等。