继惠泉啤酒、啤酒花发布业绩盈利预亏之后，金威啤酒（00124，hk）1月31日发布公告称，由于集团的啤酒销量和收入减少以及物料价格上升，继2012年上半年亏损1.02亿港元后，预计2012年下半年将进一步亏损。

　　《每日经济新闻》记者查阅财报发现，比起金威啤酒2006年以前的辉煌时期，公司从2007年全国化布局以来就屡有亏损。

　　华夏基石首席顾问谭长春在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示，金威啤酒近几年的亏损很大程度上是因为其全国性布局以及快速扩张对业绩的拖累。同时，对于“待嫁”的金威啤酒来讲，其表现不佳的业绩很可能也会影响收购价格。

　　亏损或源于布局失误

　　金威啤酒公告表示，根据公司对集团综合管理账目之初步审阅结果，预计集团2012年下半年将进一步录得亏损 （以综合账为基础），导致截至2012年12月31日止年度的税后亏损增加。

　　金威啤酒解释，根据现有资料作出的初步评估，上述预期于2012年录得亏损增加的主要原因包括集团的啤酒销量和收入减少以及物料价格上升。

　　数据显示，从2002年~2006年，金威啤酒每年保持30%以上的增长速度，净利润一度达到2亿港元，占据了深圳市场70%~80%的市场份额。

　　《每日经济新闻》记者整理金威啤酒近几年的财报发现，从2006年开始，金威啤酒业绩开始出现“下坡路”，到2007年、2008年，金威啤酒连续出现巨额亏损，亏损额分别达2357万港元、3991万港元。

　　公司在财报中表示，新投产啤酒厂的折旧以及营销金额有所增加；年报表示西安、成都等地啤酒厂全面投入运营带来的管理费用和融资成本的增加是造成亏损的原因之一。

　　华夏基石首席顾问谭长春昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，在*开始的时候，金威啤酒在广州地区发展很好，市场份额也不错，但随着其全国性扩张、综合性布局，亏损也随之而来。

　　“到了2007年，金威基本完成全国布局，但从现在来看，很可能是决策性失误，其本身运营能力、资金、管理等方面，可能并不适合全国性布局，*后各地的子公司却成了拖累整个公司业绩的包袱。”谭长春告诉记者。

　　数据显示，直到2009年起，金威啤酒又恢复盈利，不过2009年度~2011年，三年的净溢利分别只有1451万港元、3627万港元、3477万港元。而去年上半年，巨额亏损再次到来。

　　后续收购或受影响

　　然而，随着业绩预警消息的发出，一直“难嫁”的金威啤酒再次传出被国内啤酒品牌华润雪花竞购的消息。有媒体援引消息人士称，在燕京竞购金威啤酒失败后，雪花又重新参与对金威啤酒的竞价。

　　但截至发稿时，《每日经济新闻》记者并未得到华润雪花以及金威啤酒的相关证实。“前几年雪花进行了不少的并购，如果收购金威啤酒很可能是为了其区域市场，但是雪花是不是有如此的需求还是一个问题。”谭长春表示，今年啤酒行业的兼并重组将继续进行，市场集中度将提高，为数有限的大企业将占据大部分市场份额。”

　　之前，关于金威啤酒的并购传闻颇多、扑朔迷离。去年11月份，市场上亦传出曾提出收购金威啤酒失败的华润创业（00291，hk）仍有意出价竞投金威啤酒的消息，但双方均对此事保持缄默，此后再无进展。同时，近日传出全球前几大制酒企业正在亚洲市场寻找收购与结盟的机会，其中金威啤酒、燕京啤酒就是潜在的收购或者合资对象。

　　实际上，2012年初，金威啤酒即发布公告称，欲出售公司资产和业务板块，并表示将邀请第三方提交建议书及收购要约。

　　随后，包括燕京啤酒、华润雪花和百威英博等多家公司加入此次并购大战，市场上传出金威啤酒打包售卖叫价达50亿元。并且之后甚至传出燕京啤酒已经进入*后尽职调查的阶段，让不少业内人士认为金威可能“归其所有”。

　　然而，项目并未“开花结果”，燕京啤酒非常意外地放弃收购，直至去年9月初燕京啤酒的一纸公告才使金威啤酒的并购事件落地，对此，业内普遍认为可能是金威啤酒要价过高。

　　“金威盈利情况很可能会影响到收购价格，一方面自身盈利能力不太好，利润低发言权就少一些。另一方面，此前的收购事件后仍没有卖掉，使得其后续的谈判也受到一定的影响。”谭长春在回应《每日经济新闻》记者采访时表示。