估值修复带来的反弹可望持续

　　对于近期白酒股逞强，?业内人士认为，在去年“塑化剂”事件和今年“限酒令”的打击下，高端白酒出现了滞销的局面，但是二、三线白酒的销售没有受到影响，随着国家扩内需政策的实施，白酒作为快消品，在终端销售方面将有起色。因此，白酒股*坏的时期恐怕已经过去。随着利空影响的减弱，业绩仍较好的白酒板块重新获得了估值优势，在这样的背景下，白酒股的反弹可望持续。

　　“经历半年的大幅调整，白酒行业估值已达到历史*低点，位列a 股所有板块倒数第2 位，但横向对比来看，优质企业仍然可以实现20-30%的增长，相比大多数行业仍然有优势，市场风格转换有望触发估值修复。”宏源证券分析师苏青青表示。

　　苏青青进一步指出，严控三公消费已持续4 个多月，党政军相关的白酒消费已基本销声匿迹，未来进一步加大三公消费打击力度的可能性较小， 即使有更严厉的政策出台，对需求面的打击已经不大，商务和个人消费正逐步替代政务消费。

　　有券商投顾认为，此前，在密集的利空袭击下，白酒股持续出现调整，板块估值已低至底部，尽管整个行业的短期仍会受禁酒令等事件的影响，但无碍白酒股出现技术性反弹。此外，从中长期来看，受益于“酒文化”底蕴，白酒股相业绩仍有增长空间，并且利空出尽后短期难有更大负面消息打压。

　　“现在很多人认为白酒行业有问题，其实是从整个行业去看，但是分层次看，我个人认为白酒上市公司并不存在什么问题，只是说增速下滑，但在目前的经济环境之下，白酒上市公司的业绩可以说还是相当不错的。”业内人士对记者表示。反腐败影响只是一时，因为国内白酒的消费基础仍存在。

　　在个股的先择上，苏青青表示，优选符合行业的长期发展趋势，拥有较强的全国或区域品牌力，渠道发展健康的企业，优质企业短期基本面即使有所波动，但长期成长性确定，目前买入可以获取长期回报。茅台、汾酒、青青稞酒是基本面*强的品种，适合长期持有；老白干和金种子是弹性*大的品种，适合参与反弹。