商报记者 曾芳

　　在当前白酒业整体低迷背景下，多家酒企仍在发力冲刺ipo。与此同时，a股白酒上市公司仍面临业绩下滑、股价下跌的窘境。业内人士表示，持续高压反腐之下，白酒业处于水深火热之中，行业性的下行仍未结束，市场结构性分化还会加剧。

　　酒企业绩持续下滑

　　近日，安徽迎驾贡酒二度预披露成功“通关”，此前今世缘、口子酒、金徽酒等白酒企业也先后公布了预披露文件等待上市。不过，自2012年下半年以来受经济增速放缓、限制三公消费等政策因素影响，白酒业遭遇前所未有的压力，排队上市的酒企或也将面临市值及发行价偏低等诸多压力。

　　来自国家统计局的数据显示，2013年全年我国白酒行业规模以上企业的产量和销售收入增幅均创下2009年以来*低水平。事实上，多家白酒上市公司自2013年中报以来业绩就呈现逐季下滑趋势。今年一季度仍未见好转迹象，数据显示，13家上市酒企中除了贵州茅台和伊力特一季报勉强实现同比增长之外，其余酒企几乎“全军覆没”。其中，皇台酒业、水井坊、酒鬼酒净利下滑幅度均超过100%；五粮液一季度净利润12年来首次同比下滑27.79%。与此同时，白酒股今年中报业绩表现也不容乐观。水井坊预计中报出现首亏，老白干酒和洋河股份预计中报略减，净利分别同比下滑30%和15%。

　　*佳投资时点未到

　　白酒业持续低迷的态势也传导到二级市场股价上。今年以来白酒业整体下跌10.95%，而同期上证指数上涨0.67%；除了贵州茅台、洋河股份、皇台酒业等出现阶段反弹之外，水井坊、沱牌舍得、山西汾酒、酒鬼酒等8只个股跌幅均超20%。本周三水井坊、泸州老窖盘中分别创下2007年及2009年6月以来的新低。而根据2013年报数据，13家白酒上市公司市值去年共缩水逾2500亿元。

　　对此，业内人士认为，白酒行业调整态势远未结束，随着企业从产品价格、结构、销售渠道等多方位调整，市场分化将进一步加剧。宏信证券分析师表示，白酒行业的*佳投资时点仍需等待，但有积极因素在酝酿，如五粮液主动降价稳定渠道体系，未来龙头企业将率先受益。国金证券*新研报则认为，如果将投资周期拉长，即使二季度报表仍未好转，但由于民间消费开始发力，报表有改善预期。因此，结合白酒行业基本面及估值，可以判断白酒股底部已经确定，投资者在旺季来临前可逐步加大仓位配置，重点推荐贵州茅台、洋河股份、五粮液和泸州老窖。

　　(华龙网-重庆商报)