据新闻媒体报道，港交所行政总裁李小加近日表示：“沪港通”的准备工作及市场测试都非常顺利，没有发现任何结构性的问题，已“万事俱备”，只是正式启动的日期还没有定。沪港通将是上海与香港两地全市场联网，不是点对点的连接，运行初期难免会有些问题发生，可能影响实际效果。但我们认为沪港通是一项长期制度安排，对a股的重大影响将逐步显现。

　　海外资金持续流入将推动白酒龙头公司估值提升。预计沪港通、深港通、新增qfii等海外资金将越来越多进入 a股。从其历史选股特点来看，倾向具有低市盈率、低负债、大市值、高分红率特点的行业及公司。白酒行业属于海外投资稀缺品种，茅台(600519,股吧)、五粮液(000858,股吧)等白酒龙头无疑是优选标的。

　　白酒行业基本面将止跌企稳，预计明年中小企业退出加速。上市酒企作为*优质的企业代表，现金流已出现大幅下滑，白酒板块经营活动产生的现金流量净额/营业收入（整体法）由近年高点 40%多降至10%左右。大量非上市公司资金压力更是与日俱增。不少抱着观望或者*后一搏心态的企业预计明年开始大量退出市场。

　　高端酒企将率先实现量价平衡，渠道改革决定未来增量。目前高端酒价格回落至 2010年同期水平，我们认为不同品牌价格将相继得到需求支撑，未来如不激进放量，价格体系将企稳回升，相信各家公司已经意识到继续跌价的风险并会尽力防范（政府压力已经缓解）。

　　海外资金推动龙头公司估值提升，国企改革带动相关个股乘势而上，给予白酒行业“增持”评级。建议遵循“海外资金 国企改革”两条线索选股。线索一建议关注：贵州茅台(600519,股吧)、五粮液、洋河股份(002304,股吧)；线索二建议关注：山西汾酒(600809,股吧)、老白干酒(600559,股吧)、沱牌舍得(600702,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)、金种子酒(600199,股吧)。