百润股份(002568,股吧)近日披露了半年报，净利润同比大增329.5%至6.13亿元。与此同时，公司拟向全体股东发“红包”，每10股转增10股并派现10元(含税)。靓丽的报表及慷慨的分红，吸引了众多机构前往调研。深交所互动易平台公布的信息显示，8月4日至8月5日，国信证券(002736,股吧)、中金公司、交银基金、重阳投资等26家机构调研了公司。百润股份表示，预调酒行业市场很大，现在还是大单品发展的阶段，远未饱和，将来会根据市场需求推出不同酒精度、口味的新品预调酒。

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　　7月30日晚，公司公布2015半年报，实现营业收入16.88亿元，同比增长278.4%；归母净利润6.13亿元，同比增长329.5%；eps为1.37元。公司2015年半年度利润分配预案为：以截至2015年6月30日总股本4.48亿股为基数，向全体股东每10股派10元（含税），以资本公积金每10股转增10股。公司同时披露2015前三季度业绩预计：归母净利润变动区间为8.5-9.6亿元，变动幅度为280%-330%。

　　目前百润*大的亮点是rio鸡尾酒，上半年，rio鸡尾酒实现营业收入16.17亿元，较上年同期大幅增长，增幅达342.80%。其中，一季度营业收入7.75亿元，实现净利润3.02亿元，净利率达到39%。二季度实现营业收入8.42亿元，环比增长8.64%，净利率约34%，环比略有下滑。预调鸡尾酒业务板块收入大幅增长，一方面是由于国内预调鸡尾酒市场整体蓬勃发展，更重要的是巴克斯酒业的“rio(锐澳)”牌预调鸡尾酒市场占有率大幅提升。

　　2015年上半年，是公司发展过程中的重要阶段。一方面，作为国内香精香料行业的首个上市公司，公司通过制定合理的经营工作计划，在保持大客户战略优势的基础上，加强内部管理、努力控制成本、快速响应客户需求、积极开拓市场，生产经营稳步推进，香精香料业务呈现健康的发展趋势。另一方面，全力推进对巴克斯酒业的重大资产重组工作，重组实施工作在报告期内顺利完成，新增股份于2015年6月18日上市，公司在经营规模、持续稳健的发展能力和经营效率等方面发生了质的飞跃。报告期内，由于巴克斯酒业销量较上年同期大幅增长，纳入合并范围后，2015年1-6月公司经营业绩大幅度增长。

　　调研中，机构询问公司渠道覆盖情况如何？百润股份表示，目前，经济发达地区的三线城市已经基本覆盖，但从全国范围来看，公司的目标终端覆盖率还比较小，将持续提升目标终端覆盖率。商超、传统便利店是公司的重点渠道，夜店渠道公司实行有选择性的覆盖。

　　机构询问预调酒未来如何，是否是一阵风的产品？百润股份表示，从全球市场市场过去30年的数据来看，预调酒产品具有良好的市场份额，且在过去多年稳定提升，这符合酒精饮品发展大趋势。中国市场的发展，现在属于导入扩大阶段，饮用习惯的培养和形成，需要行业内的企业持续努力。从成熟市场来看，预调酒属于日常习惯性饮用的酒精饮品，饮用人群和场景都普遍和多样化。

　　调研过程中，机构还询问rio酒是否会提价或者降价？百润股份称，对于目前的产品线，价格基本保持稳定。随着细分市场的发展，不同价位的产品可以覆盖不同需求的消费人群，公司将根据具体发展情况来实施适合的方案。

　　百润股份表示，从个性化、社交化等各方面来看，“互联网+”和预调酒具有天然的契合属性，网络销售和互联网营销是公司大力发展的方向。

　　海通证券(600837,股吧)称，公司产品供不应求，旺季供应紧张，上海新场生产基地15年3月正式投产，可新增年产600万标准箱产能；天津生产基地产能扩建一倍（2000万标准箱扩大至4000万标准箱），预计16年初投产，可进一步解决产能瓶颈。此外，公司精准营销能力突出，今年依旧注重营销投入，进一步提升品牌影响力，有利于保障产能顺利消化和业绩持续高增长。预计公司15-17年eps分别为2.90/4.43/5.95元，增速分别为183.0%/52.5%/34.3%，15-17年复合增速为43.2%，给予公司16年35xpe，对应目标价155元，买入评级。