去年安徽洋河集团股份有限公司实现全国化丰收，预计今年仍将保持快速增长：11 年全国34 个省级市场有22 个销售过亿。www.microbell.com【迈博汇金】11 年省内实现销售81 亿、增长58%，所有地级市销售过亿；省外45 亿、增长85%，亿元市由10 年的1 个增加至7 个。www.microbell.cn（迈博汇金）河南成为洋河股份首个突破10 亿元省外市场，第2-5 名山东、安徽、上海、浙江今年有望跟进。洋河股份集团公司提出"22345 计划"，2 个特别行政区， 23 个省（含台湾），4 个直辖市、5 个自治区都要有公司产品。洋河股份已经前臵性的对战略资源进行配臵：洋河股份要做基业长青的企业， 对公司的短板不会视而不见，每年对基酒都会有补充，近期有个三万吨的车间正在投产，目前公司的产能规模在国内已经数一数二。 省内外产品在推广结构上不断升级：省内今年主要推广梦系列和苏酒，省外推广天之蓝和梦之蓝。推广策略上逐渐向上调整，以前在省内推广天之蓝的时候，省外推广海之蓝；省内推广梦之蓝的时候，省外推广天之蓝。原则上，洋河股份的新产品将在省内优先推广。

　　洋河集团股份有限公司未来看点：1）产品结构提升：蓝色经典、苏酒，定位从中端、次高端到超高端三个价格带。双沟珍宝坊、青花瓷等产品可进行适当补充和接力。产品整体定位中高档，结构层次清晰，未来将充分受益于白酒消费升级和品牌白酒集中度提升。2）深度全国化：初步全国化实现扫盲后，洋河股份公司仍有空间进一步做深做透省外市场，12 年起将全面走向深度全国化。洋河股份之所以有如此强的市场竞争力，在于它的团队执行力强、营销手段先进、模式可复制性强。目前在许多一线市场出现拐点放量，增长势能正在逐步释放。3）品类平台化：洋河股份依靠其在行业中领先的营销能力，有望率先在白酒行业中成功实现相关多元化发展。

　　针对洋河股份盈利预测与投资建议：公司机制体制到位，战略定位清晰，省外深度全国化刚刚拉开帷幕，高成长仍可期待，预测12-13 年eps7.30、10.35 元，年内目标价183 元（对应12 年25 倍pe），增持评级。