自2012年进入深度调整期以来，白酒行业并购案例层出不穷，在白酒行业回暖迹象显现的2016年，名酒企继续加快收购区域酒企的步伐。日前，有媒体曝出五粮液将收购古贝春51%股权，并在山东德州建立1500亩物流中心。

　　五粮液再次出手 白酒行业并购加速

　　对此，中国商报记者致电五粮液集团，对方表示，此事尚未提上日程，具体收购日期不确定。古贝春相关负责人也对中国商报记者介绍说，虽然此次被收购已十拿九稳，大局已定，但由于尚没有签署纸质版协议，所以还不宜对外公布。

　　不过，通过采访，记者能明显感觉到古贝春公司对此次被收购事项的看好。“五粮液的收购既利好古贝春企业未来发展，又利好山东德州地区经济繁荣。但由于双方高层目前还未碰面，也未在公开场合发表评论，双方谁任命一把手也没确定，所以很多事宜不便透露。”古贝春酒业负责人对中国商报记者介绍说。

　　对于此次收购的意图，山东温和王酒业集团肖竹青在接受中国商报记者采访时分析说，五粮液此举一方面因为其作为名酒的代表有大量的闲置资金、品牌和技术，通过收购古贝春可以盘活其闲置资源，为闲置资金找出路，为技术等资源寻求更好的落地平台，而另一方面五粮液目前的业绩发展已遇到天花板，通过收购区域名酒企合并报表能提升公司业绩。而古贝春作为二线区域品牌通过被五粮液收购可以为其在山东市场扩大影响力。

　　而对于选择古贝春作为标的资产的原因，肖竹青分析说，是因为五粮液和古贝春已合作多年，五粮液扶贫山东时就一直扶持古贝春。

　　除了古贝春外，五粮液曾于2013年8月以自有资金2.55亿元投资河北邯郸永不分离酒业，并于2014年出资2.55亿元收购河南信阳五谷春酒业。可以说并购已经成为了名酒发展的主旋律。洋河于2013年全资并购了湖北梨花村酒业、2014年1月全资并购了湖南宁乡泊罗春酒业，当年又全资收购了哈尔滨宾州酿酒厂，不久前还收购了贵州贵酒。古井贡酒则将黄鹤楼收归至麾下，泸州老窖9月宣布收购诗仙太白。

　　数据显示，2012年到2015年白酒行业的并购案例分别为4起、3起、6起和9起，而2016年截至目前也有7起并购案例。

　　国泰君安*新报告显示，作为龙头酒企要做大规模势必要发力区域扩张，但由于各地消费习惯不同，白酒市场存在较强的区域壁垒，以自建品牌、渠道方式进行区域扩张往往效果有限，通过并购地方酒企，龙头酒企可以输出管理模式，利用既有品牌迅速打开市场，扩大市场份额。

　　对此，白酒行业专家罗英藤在接受中国商报记者采访时介绍说，强势品牌家区域落地的形式可以解决名酒企的产能问题，淘汰出局规模较小的弱势酒厂，又能通过品牌差异化和运作专业化实现1+1>2的效果。

　　而在白酒行业复苏迹象初现的2016年，白酒行业仍加速并购，且愈演愈烈。对此，罗英藤表示，虽然白酒行业上市公司业绩好转，但行业整体出现强分化的态势，小型酒厂将会倒闭30%以上，只有挂靠强势品牌才是小型酒企的出路。

　　此外，华融证券报告显示，自白酒行业回暖以来，行业结构性变化趋势也逐步显现，白酒需求进入到商务+大众消费推动周期，因此，全国品牌优势突出和渠道布局广泛的品牌龙头在行业的弱复苏下更有竞争力，而区域品牌面临包括互联网渠道冲击、成本上升、盈利区间收窄等的竞争压力增加，预计将推动品牌龙头对区域性品牌的收购，白酒行业的并购潮将加速。