6月25日晚间，水井坊发布公告称，其实控人diageoplc（帝亚吉欧）拟以62元/股的价格要约收购水井坊20.29%股份，*高耗资将达61亿元。收购完成后，帝亚吉欧持有水井坊的股份比例，将从目前的39.71%提升至*多不超多60%，升级为绝对控股股东。《金融投资报》记者注意到，此次收购溢价高达22.63%，受此消息提振，26日水井坊开盘即“一”字涨停。有分析认为，若以平时大宗要约收购略低于其股价真实水平推断，水井坊有望连续出现3个涨停板甚至更多。

　　市场认同外资收购

　　公告显示，本次要约收购的主体系帝亚吉欧的全资间接子公司。自2006年以5.17亿元价格收购水井坊第一大股东全兴集团43%股份以来，帝亚吉欧在接下来的几年里陆续扩大其股份比例，终于在2013年7月成为水井坊的第一大股东，持股比例上升至39.71%。

　　而此次收购，帝亚吉欧显然奔着水井坊绝对控股地位而去。在业内人士看来，如果要约收购增持成功实施，帝亚吉欧控制权将进一步增强，资源投放预计将更为倾斜。

　　值得一提的是，此次要约收购价格为62元/股，高于其公告发布当日50.56元/股的价格，溢价高达22.63%。国海证券分析师表示，外延并购是帝亚吉欧做大做强的核心方式，水井坊自身具备品牌、渠道、产品性价比优势，新总代模式已成熟，核心市场梯队完善，未来“5+5+5”市场战略清晰，核心门店加快扩张，看好公司全国化布局。

　　“事实上这次收购成功的概率非常大”，接受《金融投资报》记者采访的资深白酒分析师表示，由于此次收购计划是外资发起的，和国内普通的要约收购有所区别，其更多是从诚信角度出发，而26日股价涨停，市场认同了外资的收购，也从侧面印证了此事将对水井坊未来发展助力良多，收购势在必行。

　　促白酒股反弹深化

　　受消息提振，水井坊26日开盘即“一”字封死涨停板，封单达35706手，成交量大幅缩减至6266万元。有分析认为，大额封单加低额成交说明其股东对持有水井坊充满信心，若以平时大宗要约收购略低于其股价真实水平推断，水井坊有望冲击三连板甚至更多。“如此高溢价的收购，不仅显示了帝亚吉欧看好中国白酒消费的核心地位，也表明了其对水井坊未来发展的绝对信心。”上述白酒分析师表示，尽管从动态市盈率的角度来看，水井坊估值略高，然而选择公司却不能只看这一指标，外资背景给水井坊未来的成长性带来了一个广阔的想象空间，也为水井坊的估值回归、估值提升以及品牌价值的提升做出了铺垫。

　　进入6月以来，在大盘持续低迷的背景下，白酒板块抗压能力充分展现。据wind数据统计显示，本月初至26日，申万白酒行业累计上涨0.71%，而仅26日单日，水井坊就带领白酒板块上涨0.38%。

　　华创证券分析师认为，在当下市场环境下，白酒具有扎实的基本面支撑，估值依旧在合理水平，行业仍处中期向上行情。而此次帝亚吉欧对水井坊的收购大超市场预期，有望带动次高端及其他板块白酒公司的股价上涨，行情有望继续深化。(记者:黄彦韬)