6月28日，在中信建投证券2012年中期投资策略报告会上，中信建投分析师黄付生分析认为，2012年白酒消费增速将现拐点，白酒公司仍受吹捧。预计2014年白酒业景气度开始下行，白酒企业收入和利润增速将放缓。
过去10年规模以上酒企的营业收入从不到500亿元发展到接近4000亿元，扩大了8倍，年均复合增长为22.4%，社交属性凸显导致白酒脱离一般消费品发展轨道。社会固定资产投资从2001年的3.7万亿元，发展到2011年31.1万亿，年复合增速为23.7%，基本与白酒产值增速步伐一致。
白酒的消费有惯性，虽然固定资产投资增速下降拖累白酒消费量加速，但行业景气度犹在，上市公司的业绩上依然会保持较快的增速，全年也会取得超额收益：业绩和估值相对优势明显，配置理由充分；短期，食品饮料板块与周期股之间的翘翘板效应起作用。
此外，黄付生还预计，2014年中国白酒从分化到结构性过剩，行业或迎拐点。分析称，到2014年酒产能集中释放，白酒行业将出现结构性过剩局面。当整个行业出现产能结构性过剩后，白酒行业景气度还是下行，届时白酒企业不仅产量增速下滑，收入和利润增速将放缓，行业进入常规发展阶段。
