*啤酒销量上升,原材料价格可控*

　　耀才证券市务总监郭思治对向《经济通通讯社》表示,内地的啤酒市场竞争激烈,难以再见明显增长｡加上踏入冬天,是啤酒销售的淡季,将影响集团短期内啤酒收入｡而对于华润的啤酒品牌｢雪花snow｣啤酒,逐渐提高售价,他认为没有问题,因收入较高的人自然会买较优质的高价啤酒,而且啤酒的消费者若惯饮一个牌子啤酒,即使价格稍提高,亦很少转至其他牌子｡所以他认为雪花啤定位合适｡

　　金利丰证券研究部执行董事黄德几向《经济通通讯社》表示,内地之啤酒市场尚未饱和,能够从有外地啤酒集团进入中国市场可看出｡另外,啤酒为快速消费品,而消费者亦普遍不会只作一次消费｡而华润之雪花啤酒虽然早前受原材料价格上升影响,但其产量及销量亦上升,情况并不负面｡而啤酒其中一主要材料大麦之未来价格,或受qe3之影响而上升,但相信仍可受控｡

　　*食品饮料溢利降,市场看法不一*

　　虽然公司之零售业务及啤酒业务录得增长,然而食品业务上半年纯利却下降25﹒4%,饮品业务溢利更跌近五成｡黄德几指,相信华创会继续透过扩产及并购行动,帮助其食品及饮品业务收善｡而郭思治的看法则较中性,认为内地的饮品选择实在有太多,消费者实没有必要只选择某一款饮料｡

　　*股价现时略贵,惟值得长远吸纳*

　　郭思治认为,华创基本因素健康,但股价由7月约18﹒8元升上9月约26元水平,累积近40%之升势是为太急,加上股份现时市盈率约22倍,他认为现时股价略贵｡他指,若果股份失守10天线,将会现明显的调整｡

　　黄德几指,华创早前曾累积不少升幅,股份现若见回吐不足为奇,料短期内于20天线上(约24﹒7元)可见支持｡而他对股份长远有信心,指或有望于今年年尾前重回上年7月份高位(约35﹒03元)｡他认为,以基本因素来说,华创为值得长远吸纳之股份｡