周三晚间，金枫酒业发布了三季度业绩报告，数据显示，2012年前三季度公司实现总营收6.16亿元，同比下降10.2%；实现归属于上市公司股东的净利润7119万元，同比下降21.29%；基本每股收益0.16元，同比下降21.29%。其中，第三季度实现净利1223万元。

　　分析认为，在经济下滑、行业利润增速为负的大背景下，金枫酒业全年业绩下滑或成定局。

　　“黄酒茅台梦”破碎 多项盈利指标下降

　　今年以来，金枫酒业业绩一直处于下滑状态：一季度，公司净利润为6724万元，同比下降4.91%；半年报中，公司实现净利5895万元，同比下降近两成；前三季度公司净利同比下降21.29%。可以看到，公司第二季度出现亏损829万元。

　　自2010年营收首度被古越龙山超越后，金枫酒业离“黄酒中的茅台”这一愿景越来越远。2011年公司实现黄酒销量约10万吨，收入10.4亿元，净利润1.4亿元，收入和销量仅次于古越龙山。2012年上半年，金枫酒业主营业务收入为4.23亿元，其中黄酒销售收入为4.22亿元，占比为99.76%。

　　中银国际分析师刘都认为，金枫酒业前期的成功在于创新，引领了新型营养型海派黄酒的繁荣，但是公司以二次创新推动公司进入新一轮快速发展的情况并未发生，新品开发稍嫌落后，导致单品生命周期老化阶段未能有新的主力产品接力。随着主要竞争对手的持续投入和渗透，公司本地强势市场不进则退，出现被蚕食的情况。外埠市场在稍有起色的情况又出现较大幅度的下滑，根基不稳，仍需时日。

　　而长江证券也表示，金枫酒业目前面临三大瓶颈：整体需求景气度下滑；主打老产品进入成熟期，新产品尚未形成新的增长；市外市场拓展未取得实质性突破。

　　2家黄酒上市企业利润下滑

　　与金枫酒业同一时间发布三季报的另一家黄酒上市公司古越龙山，虽然三季报实现净利1.34亿元，同比增长5.11%，但公司第三季度净利仅为3235.12万元，同比下滑了24.7%。

　　数据显示，2012年7-8月黄酒行业销售收入、利润增速分别为8.4%、-1.0%,其中浙江地区行业收入、利润增速分别为-5%、-54%。三季度经济下滑对黄酒行业的影响仍在继续。

　　此外，黄酒行业整体盈利能力偏低。湘财证券认为，黄酒规模企业的产量预计是啤酒、白酒、葡萄酒、黄酒中*少的，收入也是饮料酒中*少的。动态的看，黄酒近五年的收入复合增速约为13.47%，略高于啤酒的12.46%，但远低于白酒的33.23%和葡萄酒的26.19%。微观层面，黄酒的规模企业数量要小于其他酒种，规模企业的平均收入也低于其他酒种