上海12月7日电近两年，被誉为“液体黄金”的高端白酒其投资理财功能被不断放大，不少机构开发了白酒类理财产品。今年高端白酒景气度下行，白酒类理财也受到一定程度的波及。分析人士表示，对投资者而言，标的酒品的价格变动风险和酒企的经营风险是尤其需要注意防范的两大风险。

　　自2010年以来，高端白酒的价格频频上调，投资价值也日益看涨，号称“黄金液体”的高端白酒渐渐成为众多投资者争相追捧的收藏品。普益财富数据显示，白酒类理财产品*早自2008年面世，预期收益率在4.00%-10.00%；认购起点从5万元到100万元左右都有。产品到期后，投资者可以选择提取实物，或者以现金的方式获益。

　　但自今年3月份起，经济增速放缓、“三公消费”限制、产能扩张，加之11月的“塑化剂”风波，使得高端白酒“风光不再”。

　　“目前市场上所发行的白酒理财产品，投资者的收益很大程度上取决于挂钩酒品的未来价格。”普益财富研究员曾韵佼告诉记者，“若塑化剂事件的影响持续发酵，那么挂钩酒品也会在一定程度上受到波及。”

　　显然，白酒价格的回调，会影响一些白酒类理财产品的到期实际收益率，但其受影响程度主要与产品设计有关。若银行白酒理财产品所募集到的资金不是100%投向白酒，则所受影响会相对较小。

　　现阶段，一些白酒企业倾向于与机构合作将白酒金融化，谋求通过财务杠杆调整资本结构，拓展低成本的融资途径。

　　对此，普益财富认为，在银行层面，酒类理财产品的风险控制包括两个方面：首先选择与业内有实力、有口碑的酒企合作，提供高端性和稀缺性兼备的产品，这样即能保证投资题材的品质和升值潜力，同时大型酒企具备的充足现金流也能保证产品到期后的现金偿付；其次是在产品设计中可设置多重保障措施，如在合同条款中增加约束条件或担保措施、要求酒企提供产品回购等。

　　对投资者而言则需注意的两大风险：标的酒品的价格变动风险以及酒企的经营风险。因为酒类理财产品多为期酒产品，投资者如果打算提酒，则对酒和酒企都要应有一定了解；如果希望获得固定收益，则需了解该酒企的经营情况和盈利能力。记者：王淑娟