法国当地时间 4 月 14 日，全球奢侈品巨头 lvmh 集团正式揭晓了 2026 财年第一季度（1 月至 3 月）的业绩答卷。在宏观环境波动与汇率震荡的双重挑战下，集团整体营收虽出现账面下滑，但核心业务的内生动力依然强劲，尤其是葡萄酒与烈酒板块，凭借出色的有机增长成为财报中的亮点。

　　数据显示，lvmh 集团本季度总营收为 191.21 亿欧元（约合人民币 1536 亿元），较去年同期名义下降 6%。然而，若剔除汇率波动等外部非经营性因素，集团实际有机收入实现了 1% 的正增长，显示出其品牌组合强大的抗风险能力。尽管集团未在本轮披露具体利润数据，但各分项业务的结构性表现已透露出积极信号。

　　其中，备受关注的葡萄酒与烈酒板块表现尤为稳健。该部门一季度营收录得 12.73 亿欧元（约合人民币 102.3 亿元），同比名义下滑 2%。但在剥离汇率干扰后，其有机增长率高达 5%，显著优于集团平均水平，印证了高端酒类消费需求的持续坚挺。

　　深入细分领域来看，香槟及葡萄酒子板块营收为 6.63 亿欧元（约合人民币 53.25 亿元），同比微跌 2%，有机增长同样达到 5%。与此同时，干邑及烈酒板块营收为 6.1 亿欧元（约合人民币 48.99 亿元），同比下滑 3%，但其有机增速也稳稳站在 5% 的水平。两大子板块“双轮驱动”，共同支撑起酒类业务的复苏态势。

　　分析指出，名义数据的下滑主要受强势欧元及去年同期高基数影响，而有机增长的全面转正，则反映了 lvmh 在全球范围内对高端消费群体的强大号召力。随着旅游零售市场的进一步回暖及新兴市场的深耕，预计其酒类业务将在后续季度继续释放增长潜力，为集团全年业绩奠定坚实基础。