证券之星
食品饮料行业周报
2026年4月13日-2026年4月17日，沪深300（399300）指数上涨1.99%，申万食品饮料指数下跌1.38%。前五大上涨个股分别为：均瑶健康（605388）、*st椰岛（600238）、朱老六、安德利（605198）、龙大美食（002726）。
01. 机构观点
开源证券本周观点(含个股)：
(1)贵州茅台（600519）：在白酒（881273）需求下移背景下，公司进行市场化改革，以更加务实的姿态，强调未来可持续发展。茅台（600519）酒提价后，业绩确定性增强，此轮周期（883436）后茅台（600519）可看得更为长远。
(2)西麦食品（002956）：燕麦主业稳健增长，线下基本盘稳固，新渠道开拓快速推进。原材料成本迎来改善，预计营收保持较快增长，盈利能力有望持续提升。
(3)海天味业（603288）：调味品行业迎来需求复苏，公司品牌渠道优势显著，同时有提价预期，预计中长期收入利润增速向好。
(4)甘源食品（002991）：看好公司困境反转机会，展望 2026 年公司经过调整后目前各渠道趋势向好，2025h1 低基数叠加 2026 年春节时间错配，我们预计 2026q1 报表业绩可能有较大弹性。
东海证券证券本周建议(含个股)：
在扩内需政策下，消费（883434）潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会。
一是困境反转方向：(1)餐饮供应链：cpi回升下，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓，建议关注燕京啤酒（000729）、安井食品（hk2648）、千味央厨（001215）。(2)乳业（885462）：商务部对欧盟的进口乳制品实施临时反补贴措施，对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”措施，肉奶周期（883436）有望共振，建议关注优然牧业（hk9858）、现代牧业（hk1117）、新乳业（002946）、伊利股份（600887）、蒙牛乳业（hk2319）。
二是新消费（883434）方向：悦己化、健康化、 质价比 趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道，建议关注鸣鸣很忙（hk1768）、万辰集团（300972）、盐津铺子（002847）；古茗（hk1364）、蜜雪集团（hk2097）；乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）。
02. 宏观事件
国家统计局：一季度全国居民人均食品烟酒消费（883434）支出2549元 同比增长5.3%
据财联社，4月16日，国家统计局发布数据显示：
一季度，全国居民人均食品烟酒消费（883434）支出2549元，增长5.3%，占人均消费（883434）支出的比重为32.0%；
人均衣着消费（883434）支出526元，增长5.6%，占人均消费（883434）支出的比重为6.6%；
人均居住消费（883434）支出1611元，增长1.0%，占人均消费（883434）支出的比重为20.3%；
人均生活用品及服务消费（883434）支出442元，增长6.1%，占人均消费（883434）支出的比重为5.6%；
人均交通通信消费（883434）支出1079元，增长3.4%，占人均消费（883434）支出的比重为13.6%；
人均教育文化娱乐消费（883434）支出843元，增长2.5%，占人均消费（883434）支出的比重为10.6%；
人均医疗保健消费（883434）支出645元，下降0.5%，占人均消费（883434）支出的比重为8.1%；
人均其他用品及服务消费（883434）支出260元，增长10.2%，占人均消费（883434）支出的比重为3.3%。
联合国粮农组织警告：美伊海峡对峙或引发全球粮食供应危机
据财联社，联合国粮农组织(fao)警告，若不尽快恢复霍尔木兹海峡农资运输，将引发粮食价格飙升和断供风险。
粮农组织首席经济学家torero表示，时间相当紧迫，根据农作物种植时间表，一系列贫困国家正面临化肥（885967）和能源（850101）资源短缺以及高昂的成本风险，但没有人希望看到明年作物产量下降、大宗商品价格上涨和食品通胀加剧。粮农组织敦促各国避免对能源（850101）和化肥（885967）实施出口限制，并建议多边机构为面临化肥（885967）供应问题的国家提供融资。
广西发放超300万张消费券 惠民让利激活消费潜力
据财联社4月16日消息，广西将于“广西三月三”、五一、端午三个假期期间发放超300万张“33消费（883434）券”，为消费（883434）者送上购物优惠福利，同步推出七大类消费（883434）券，覆盖零售、餐饮、住宿、外卖等多元消费（883434）场景，全面激活广西消费（883434）市场潜力。
03. 行业新闻
机构：白酒行业仍处于出清筑底期
浙商证券（601878）认为，随着消费（883434）逐步修复，白酒（881273）行业春节动销降幅收窄明显，预计高基数下2026年一季度板块业绩仍小幅承压，2026年或呈边际向好态势，预计2026年三季度或低基数下迎来全面业绩转正，重视白酒（881273）板块底部区间配置机会。
2026年4月上旬全国白酒环比价格总指数微跌
据央广网，4月13日，据泸州白酒（881273）价格指数办公室消息，全国白酒（881273）价格调查资料显示，2026年4月上旬全国白酒（881273）环比价格总指数为99.88，下跌0.12%。从分类指数看，名酒环比价格指数为99.81，下跌0.19%；地方酒环比价格指数为99.94，下跌0.06%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。
从定基指数看，2026年4月上旬全国白酒（881273）商品批发价格定基总指数为106.06，上涨6.06%。其中，名酒定基价格指数为106.99，上涨6.99%；地方酒定基价格指数为102.16，上涨2.16%；基酒定基价格指数为110.11，上涨10.11%。
四川开展生猪龙头企业成本收益专题调研
为掌握四川省生猪龙头企业生产经营情况，探索建立生猪龙头企业成本收益专项调查机制，服务生猪产业高质量发展，2026年3月中旬至4月初，四川省成本调查监审局赴新希望（000876）六合、德康集团、西南温氏等多家生猪龙头企业开展专题调研，为生猪市场调控、稳定产业发展、保障民生供给提供高质量数据支撑。
04. 公司动态
再次双降！经销商“出逃”，舍得酒业坠落史
据新浪财经，4月15日晚，复星系旗下舍得酒业（600702）披露一季报，业绩持续承压。报告期内，公司实现营收14.81亿元，同比下降6.01%，为连续第二年下滑；归母净利润2.32亿元，同比骤降33.10%，已是连续第三个一季度下滑。
产品结构呈现明显分化：中高档酒销售收入10.54亿元，同比下跌14.60%；普通酒销售收入2.95亿元，同比增长41.88%。受此拖累，公司毛利率由69.36%降至66.35%。
渠道层面，期内经销商净减少16家至2509家，延续去年净减138家的收缩态势。存货方面，一季度末存货余额达59.78亿元，占总资产比例45.3%，经营现金流由上年同期的2.24亿元转为净流出1.02亿元。
青岛啤酒韩国市场销售回升，仍不及峰值三分之一
据中国国际啤酒（884189）网，青岛啤酒（hk0168）韩国经销商bearky公司宣布，2025年实现销售额415亿韩元(约1.9亿元人民币)，同比增长21.6%；营业利润12亿韩元(约550万元人民币)，扭亏为盈，结束自2022年以来连续亏损局面。
公司此前受新冠疫情后酒类消费（883434）下降及2023年"青岛啤酒（hk0168）小便事件"影响，业绩大幅下滑，2022年至2024年累计亏损超137亿韩元。此次扭亏主要得益于销售回暖及成本结构重组，包括实施自愿退休计划、精简组织架构等降本措施。
分析人士指出，尽管公司实现盈利，但青岛啤酒（hk0168）在韩国销量仍不足鼎盛时期三分之一，品牌信任度是否完全恢复尚待验证，全面复苏仍需时日。
山西汾酒：董事王彦辞职
4月14日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司发布公告，公司董事会于4月13日收到公司董事王彦先生的辞职报告，由于内部调任至华润集团，王彦先生申请辞去公司董事及董事会战略委员会委员职务，辞去上述职务后，其不再担任公司其他任何职务，王彦先生的辞职报告自送达董事会之日起生效。王彦先生离任后，公司第二大股东华创鑫睿将提名新的董事候选人。
05. 二级市场
行业表现
基金仓位
行业估值
重点数据
行业重点公司最新盈利预测综合值
行业财务指标同比变动
06. 行业数据
高端白酒价格
上游原奶价格
主要乳制品零售价格
调味品原材料成本
免责声明：风险提示：本文内容仅供参考，不代表同花顺观点。同花顺各类信息服务基于人工智能算法，如有出入请以证监会指定上市公司信息披露平台为准。如有投资者据此操作，风险自担，同花顺对此不承担任何责任。
