五粮液3季报收入增速放缓但利润大幅增长,毛利率和费用率变化较大,我们认为其中产品结构和渠道结构的变动是主要原因。我们认为五粮液短期仍难解决量价抉择,内部挖潜可能是推动五粮液来年增长的主要动力。我们略上调2012-2014年eps预测,维持“审慎推荐-a”投资评级。
来源：招商证券
五粮液：营销体系改革推动来年增长
编辑：丽霞 发布：2012/12/18 11:16:57 来源：中国酒水招商网 作者：佚名
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