短期建议在低估值防御+通胀链条的市场风格下,在淡季的业绩真空期中,白酒板块有反弹机会,推荐排序依然是三线酒好于二线好于一线,对应标的为我们一直推荐的青青稞酒、老白干酒、金种子酒、沱牌舍得、山西汾酒、五粮液和贵州茅台;
长期角度看,白酒板块的走势还将由基本面演绎:以茅台为代表的高端和次高端大部分在2013年创新高的可能性不大;中低端酒行业属性更类似一个大众消费品子板块,每年成长性可达30%,确定性高于很多食品股,但目前估值便宜,值得关注;
食品股动态估值较高,若白酒板块表现可以继续,那么建议等待基本面好的食品股回落后,再择机买入。食品股分为三个类型,其中一类好于二类好于三类:第一类:行业及公司处于成长期、且公司竞争实力强的成长型标的:汤臣倍健和三全食品;第二类:行业渗透率还有提升空间/行业景气度回升周期中的龙头公司,对应标的有伊利股份和光明乳业;第三类:公司体量小,还处于品牌创业阶段,改善的边际效益明显,若估值便宜,可以考虑短期参与的品种,对应的标的有好想你、黑牛食品、加加食品、克明面业等。
