“塑化剂”、“三公瘦身”、“禁酒令”等事件和政策频出，高端白酒受到的打击不小。昨天，贵州茅台发布2012年财报，尽管净利润同比增长51.86%依然亮眼，但与上一年的73%相比，增速明显下滑。茅台表示，2013年，白酒行业将结束高增长，进入行业调整期。

　　收入净利润增速双降

　　贵州茅台年报显示，2012年营业收入264.55亿元，同比增长43.76%；实现归属于上市公司股东的净利润133.08亿元，同比增长51.86%；基本每股收益12.82元。虽然茅台净利润数字亮丽，但白酒行业在过去的一年问题频出，而在目前政府限酒令下，贵州茅台面临较大压力。其销售收入和净利润43.76%、51.86%的增速与其2011年收入58.19%和净利73%的增速对比，显得有些难看。

　　过半净利用于发红包

　　尽管茅台去年销售收入*终未能达到51%的预定增长目标，但是茅台还是非常大方地抛出了史上*牛的现金分红，拟每10股分红64.19元（含税），共计将分红66.64亿元，一举打破由贵州茅台自己在2011年创下的每10股分红39.97元的纪录。数据显示，此次贵州茅台分红金额占合并报表中归属于上市公司股东净利润的50.08%，分红比例在逐年提高。

　　白酒业进入调整期

　　昨天，沱牌舍得也发布2012年年报显示，公司去年实现营收19.59亿，同比增长54.38%，实现净利润3.7亿，同比增长89.47%。单看第四季度，公司实现净利约1.15亿元，环比大增67%，同比则增长15%。

　　尽管茅台、沱牌舍得去年业绩呈现增长态势，但是对于未来，企业都持谨慎态度。贵州茅台在年报中坦言，白酒行业高景气增长态势结束，将进入中低速发展的调整期，行业周期性波动和政策层面限制对白酒行业的调节将在2013年完全显现，行业面临前所未有的压力。

　　对此，茅台也明显降低了今年的营收增速预期。年报称，2013年贵州茅台实现营业收入将同比增长20%，较2012年43.76%的实际增速调降了20多个百分点。与茅台一样，沱牌舍得也预测今年营业收入增幅仅为2%，相比去年的实际增幅则大幅下挫。